野村 股票策略：证监会会议释放聚焦市场稳定信号

摘要

野村指出，中国证监会主席吴清于2026年10月10日召开专家座谈会，旨在听取上市公司及金融机构对当前市场状况的意见，此举有助于在A股波动加剧和流动性压力下稳定市场预期。 数据显示，8-9日期间权益类ETF份额累计增加292亿份，为短期市场企稳提供了一定支撑。 尽管3季度权益类ETF份额增长4116亿份，远超年初至今1108亿份的增幅，但仍不足以扭转市场调整。 野村建议短期维持防御性配置，关注A股筑底后的机会，并看好银行及消费板块，中长期则建议在回调时逐步增加科技与能源化工主题的敞口。

主要观点

• 证监会近期召开专家座谈会，旨在稳定市场预期。

• 8-9日期间权益类ETF份额累计增加292亿份。

• 3季度权益类ETF份额增长4116亿份，远超年初至今1108亿份的增幅。

• 短期建议维持防御性配置，关注银行板块。

• 看好估值已反映基本面疲软的国内消费相关板块。

• 中长期建议在市场回调时增加科技与能源化工主题敞口。

• 科技领域看好硬件、存储及光通信。

论述逻辑

• 监管层通过座谈会释放稳定信号 -> 旨在缓解市场波动与流动性压力 -> 配合ETF份额回升 -> 预期市场情绪改善 -> 建议短期防御并等待筑底后的结构性机会。

关键展望

• 短期市场仍面临海外利率及地缘政治带来的估值压力。

• 若地缘政治干扰持续且油气价格走高，看好国内上游油气公司。

推荐标的

• 报告未明确给出具体推荐标的，仅提供行业配置建议。

关键图表

图1. A股股票ETF流通份额变化