2026-09-06 · 机构未披露 · 公司/行业基本面

湘财证券电力设备行业周报：光伏发电装机首超煤电，重大电网工程建设将提速

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摘要

湘财证券本期电力设备行业周报（2026年8月31日—9月4日）聚焦两大变化：一是国家能源局数据显示，截至今年7月底我国光伏发电装机达12.86亿千瓦，历史性超过煤电装机的12.85亿千瓦，成为装机规模最大的电源品类，远超美国、印度、德国等国，也远高于欧盟各国光伏装机总和，报告认为这标志着我国电力能源体系完成深刻结构性转型；二是9月1日国家能源局召开新型电网建设工作部署会，明确“十五五”期间电力需求仍将保持年均5%左右增长，要求加快输电通道等重大电网工程核准建设，并将人工智能+、柔性构网、智能调控、长时储能列为电网新技术方向。报告判断，光伏占比提升带来净负荷波动、峰谷差和消纳压力上升，数据中心与算力设施快速增长又对供电可靠性提出较高要求，二次设备、数字化调度、柔性输配电、配网自动化及储能调节的价值量有望同步提升，电力系统数字化和智能化投资具备更明确的中长期空间。行情方面，本周电力设备行业下跌3.95%，在申万31个一级行业中排第27位，跑输沪深300指数2.6个百分点，主要或受碳酸锂期货价格大跌、锂电需求端不及预期影响，子板块中仅电网设备上涨0.35%，光伏设备大跌7.40%。报告维持电力设备行业“增持”评级，建议紧扣新型电网建设提速与消纳需求提升两条主线，重点关注特高压直流换流阀、变压器龙头和高品质电力综合服务商，并提示新能源装机、电网和储能投资、数据中心与算力投资三方面不及预期风险。

主要观点

截至今年7月底我国光伏发电装机达12.86亿千瓦，历史性超过煤电装机的12.85亿千瓦，成为装机规模最大的电源品类，远超美国、印度、德国等其他国家，也远高于欧盟各国光伏装机总和，是全球光伏应用规模最大的国家。

报告认为光伏装机首超煤电标志着我国电力能源体系完成深刻的结构性转型，长期以来由煤电支撑的电源格局被改写，新能源正由边缘补充迈向核心主力。

9月1日国家能源局召开新型电网建设工作部署会，指出“十五五”期间我国电力需求仍将保持年均5%左右的增长，新型电网建设关联效应强、投资规模巨大，要加快输电通道等重大电网工程核准建设。

新型电网建设内涵明显拓宽：会议将人工智能+、柔性构网、智能调控、长时储能列为电网新技术方向，并提出新能源高效并网消纳、高品质供电、算电协同等新服务；除一次设备扩容外，二次设备、数字化调度、柔性输配电、配网自动化及储能调节价值量有望同步提升。

供给侧变化：光伏装机超越煤电后，电力系统净负荷波动、峰谷差和局部消纳压力将进一步增加，对跨区域输电、灵活调节、储能配置及电网实时平衡能力提出更高要求。

需求侧变化：数据中心与算力设施快速增长对供电可靠性提出较高要求，短时断电、电压暂降或频率扰动都可能造成业务中断、设备重启甚至数据处理异常，需要更高可靠性的供电体系。

行情回顾：本周（2026年8月31日—9月4日）电力设备行业涨跌幅-3.95%，在申万31个一级行业中排第27位，跑输沪深300指数2.6个百分点，主要或受碳酸锂期货价格大跌、锂电需求端不及预期影响。

本周上证指数、沪深300、深证成指、创业板指涨跌幅分别为-0.56%、-1.33%、-3.13%、-4.03%；子板块中仅电网设备上涨0.35%，光伏设备-7.40%、电池-5.27%、风电设备-3.05%、其他电源设备II -0.82%、电机II -0.43%。

个股层面：电力设备行业周涨幅前五为神力股份、太阳电缆、领湃科技、益坤电气、远东股份；周跌幅前五为C贝特利、宏工科技、聚和材料、万润新能、微导纳米。

材料价格跟踪：报告以期货结算价（活跃合约/连续/连三）图表形式跟踪碳酸锂、镍、铜、铝、工业硅、多晶硅、白银、铂八类品种价格走势，未给出具体价格点位结论。

投资建议：新能源装机、电网建设及储能等领域需求保持韧性，建议重点关注需求确定性强、竞争格局较优、具备成本和技术优势的细分龙头，维持电力设备行业“增持”评级。

风险提示：报告提示新能源新增装机不及预期、电网和储能投资推进节奏不及预期、数据中心与算力投资增速不及预期三方面风险。

论述逻辑

国家能源局数据披露光伏装机（12.86亿千瓦）首超煤电（12.85亿千瓦）→ 电源结构深刻转型使系统净负荷波动、峰谷差与消纳压力上升，叠加数据中心与算力负荷快速增长对高可靠供电的需求 → 9月1日国家能源局部署新型电网建设，明确“十五五”电力需求年均5%左右增长、加快输电通道等重大电网工程核准，并将人工智能+、柔性构网、智能调控、长时储能列为新技术方向 → 电网投资内涵由传统一次设备扩容拓展至二次设备、数字化调度、柔性输配电、配网自动化与储能调节，算电协同强化电源、电网与负荷协同规划需求 → 报告据此沿“新型电网建设提速+消纳需求提升”两条主线，建议关注特高压直流换流阀、变压器龙头与高品质电力综合服务商，并维持行业“增持”评级。