高盛全球外汇交易员：从能源缓解到新任美联储主席

原标题：Goldman Sachs GLOBAL FX TRADER：From Energy Relief to New Fed Chief

摘要

高盛在2026年6月19日的全球外汇交易员报告中，探讨了能源价格缓解对通胀和美联储政策的影响，并展望新任美联储主席可能带来的政策变化。报告指出，能源价格下降有助于降低通胀压力，但核心通胀仍具粘性。新任美联储主席可能调整政策立场，影响美元和外汇市场。报告还分析了商品货币的走势，认为澳元和加元可能受益于能源缓解。

主要观点

• 能源价格缓解将降低整体通胀，但核心通胀仍受服务业和工资推动，回落缓慢。
• 新任美联储主席可能更关注就业市场，或推迟加息，导致美元走弱。
• 美元指数近期下跌2%，反映市场对美联储转向的预期。
• 澳元兑美元升至0.72，受大宗商品价格和风险偏好改善支撑。
• 加元兑美元升至1.32，因油价下跌减轻加拿大通胀压力。
• 欧元兑美元在1.10附近震荡，欧洲央行加息预期提供支撑。
• 日元兑美元在140附近，日本央行维持宽松政策限制涨幅。
• 新兴市场货币分化，墨西哥比索因高利率吸引资金流入。
• 报告建议做多澳元/美元，目标0.75，止损0.70。
• 报告建议做空美元/加元，目标1.28，止损1.35。

论述逻辑

能源价格从高位回落 → 全球通胀预期下降 → 美联储加息压力减轻 → 新任美联储主席可能更鸽派 → 美元走弱 → 商品货币（澳元、加元）受益 → 外汇交易策略转向做多商品货币、做空美元。

关键展望

报告未明确给出未来验证点或时间窗口，但暗示新任美联储主席上任后（2026年下半年）政策可能转向，届时美元将进一步走弱。

推荐标的

• 做多澳元/美元，目标价0.75，止损0.70，理由：能源缓解和风险偏好改善。
• 做空美元/加元，目标价1.28，止损1.35，理由：加拿大通胀压力减轻。

关键图表

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图2. 随着宏观基本面继续证明日元走弱合理，干预的影响...

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