高盛：— AI是否正在影响全球劳动力市场？

摘要

高盛本篇全球经济评论将此前对美国AI劳动力市场影响的研究扩展到美国以外的经济体。 报告编译了11份跨国AI采用调查并用Bradley-Terry模型提取共同信号，再以OECD调查为基准重标定，发现主要发达市场（DM）采用率普遍在15-20%之间，法国和美国领先、约20%，荷兰、英国处于高端，意大利、日本、新西兰处于低端，新兴市场（EM）略为滞后、为10-15%。 基于Indeed.com职位空缺与官方跨国就业数据，AI暴露度较高的行业自2022年下半年以来职位空缺增长更慢，负相关关系在德国、澳大利亚和美国更强。 信息与通信服务业就业自2022年以来在几乎所有主要DM经济体放缓，但美国以外仍接近或高于长期趋势；呼叫中心、软件出版、管理咨询、广告服务等高暴露行业就业则大幅低于趋势，其中呼叫中心就业在美国低于趋势39%、加拿大33%、德国27%。 基于Revelio Labs超过800个职业的跨国面板回归（控制国家和行业固定效应），10%的AI暴露度仅在法国、加拿大和美国对应每年职业就业增长0.1个百分点的拖累，其他经济体影响很小或略为正面。 初级员工与高替代风险职业的负面影响更为明显。 总体结论是：美国此前的结论在全球范围内成立，AI相关招聘逆风在官方和非官方数据中清晰可见，但仍局限于少数行业和劳动者群体。

主要观点

• 报告定位：将此前在美国发现的“可见但狭窄”的AI劳动力市场影响延伸到美国以外经济体，评估AI是否在全球制造招聘逆风

• AI采用率的跨国测算：因各国调查口径和样本不一致，报告编译11份调查并用Bradley-Terry模型提取序数排名，再围绕OECD调查重标定

• 采用率结果：主要DM在15-20%之间，法国和美国领先（约20%），荷兰、英国处于区间高端，意大利、日本、新西兰处于低端；主要EM为10-15%

• 劳动需求证据：将DM的Indeed行业职位空缺对行业AI暴露度回归，2022年下半年以来高暴露行业职位空缺增长更慢，德国、澳大利亚、美国负相关更强

• 信息与通信服务业：就业自2022年以来在几乎所有主要DM经济体放缓，但美国以外仍接近或高于长期趋势；科技行业（广义）招聘逆风具全球性，而负增长影响在美国最有说服力

• 高暴露细分行业：呼叫中心、软件出版、管理咨询、广告服务就业在DM普遍大幅低于趋势，印证劳动自动化工具已可用的行业出现AI就业逆风

• 呼叫中心偏离幅度：美国低于趋势39%，加拿大低于趋势33%，德国低于趋势27%

• 整体效应量化：用Revelio Labs超过800个职业的跨国面板回归并控制国家和行业固定效应，10%的AI暴露度仅在法国、加拿大和美国对应每年职业人数增长0.1个百分点的拖累，其他经济体影响很小或略为正面，全经济层面的招聘逆风仍然有限

• 结构分化：初级员工（entry-level）的回归系数更明显为负，高替代风险职业存在小幅增量负面影响，说明AI冲击更集中在初级岗位

• 总结论：美国结论全球成立，AI相关招聘逆风在官方和非官方就业数据中清晰可见，但影响局限于少数行业和劳动者

论述逻辑

• 调查口径不一 → 统一排序：各国AI采用调查定义与样本不一致、水平差异悬殊，因此先编译11份调查并用Bradley-Terry模型基于两两排名构造总体排序

• 统一排序 → 采用率水平：围绕全球覆盖最全的OECD调查重标定后，得出DM采用率15-20%（法、美、荷、英居前；意、日、新西兰居后）、EM为10-15%

• 采用率 → 劳动需求检验：生成式AI工具出现后（2022年下半年起），高AI暴露行业的公司重新评估招聘计划，表现为Indeed职位空缺增长更慢，德、澳、美更明显

• 空缺数据 → 官方就业交叉验证：信息与通信服务业就业在几乎所有主要DM放缓但美国以外仍接近或高于趋势；细分到呼叫中心、软件出版、管理咨询、广告后，各国普遍大幅低于趋势（呼叫中心：美-39%、加-33%、德-27%）

• 行业证据 → 职业级量化：用Revelio Labs跨国职业面板（800+职业）控制国家和行业固定效应后，整体效应很小——10%暴露仅拖累法、加、美每年就业增长0.1个百分点

• 分层检验 → 收束结论：把样本按初级/非初级和高替代风险分层后，初级员工系数更明显为负、高替代风险职业有小幅增量负效应，最终得出“AI招聘逆风全球可见但狭窄”的结论

关键展望

• 报告明确指出，AI驱动的劳动力逆风的时机和程度自然取决于企业AI采用率，即后续采用率演进是判断影响扩大的关键变量

• 除上述依赖关系外，报告未给出具体的未来时间窗口、量化预测、目标值或风险情景

推荐标的

• 报告未明确给出推荐标的：本篇为宏观经济评论，不涉及个股覆盖、评级或目标价