策略市场周鉴：现房销售加速推进，医药行业调研热度提升

摘要

中信建投回顾2026年8月24日至8月30日当周市场，指出全球权益市场普遍震荡，美股表现较好，A股由微盘和红利风格领涨，但市场交易热度降温，日均成交额跌破2万亿元、日均换手率降至1.5%。 大宗商品方面，国际金价单周下跌3%，国际油价下跌6%。 国内宏观与政策端，中国现房销售加速推进，两部门明确房贷期限最长延长至40年，金融监管总局连发5项管理办法完善地产融资制度；发改委推进“十五五”重大项目及“六张网”建设。 海外方面，美国扩大对伊朗制裁，美联储主席沃什在杰克逊霍尔年会释放明确鹰派信号，强调通胀回落至2%的目标坚定不移。 产业端，英伟达FY27Q2营收同比大增106%且业绩指引超预期，小米发布全球首款支持LPDDR6的玄戒O3芯片，国内大模型与航天激光通信亦取得实质进展。 本周机构调研达632次、涉及12322家，医药生物与电子行业调研热度环比显著提升。

主要观点

• 全球权益市场震荡且大宗走弱，A股日均成交跌破2万亿元、换手率降至1.5%

• 央行与金融监管总局明确房贷最长40年，现房销售贷款最长7年并规范放款节点

• 金融监管总局印发5项管理办法，发改委加快“十五五”重大工程与“六张网”建设

• 美联储主席沃什释放明确鹰派信号，重申2%通胀目标坚定不移

• 美国加大针对伊朗五大领域的制裁，伊朗与阿曼拟在霍尔木兹海峡建临时安全航道

• 英伟达Q2营收同比大增106%，预计2028财年营收将增长约70%

• 小米携手长鑫存储发布玄戒O3芯片，为全球首款支持LPDDR6的旗舰移动SoC

• 阿里开源Qwen3.8-Flash降本97%，DeepSeek推进500亿元第二轮融资

• 我国突破40万公里地月双向激光通信，下行速率达到100Mbps

• 机构调研热度环比回升，医药生物、电子和电力设备受到重点关注

论述逻辑

• A股交易热度收缩（成交破2万亿、换手降至1.5%）但红利微盘领涨 -> 地产融资与销售政策迎来系统性重塑（5项新规+贷款期限延至40年）并加码重大工程稳投资 -> 海外面临沃什鹰派表态与中东地缘制裁扰动，而AI及硬科技（英伟达业绩、国产LPDDR6与地月通信）产业催化密集 -> 促使机构资金加大对医药生物、电子及电力设备的调研布局力度

关键展望

• 未来一周需重点跟踪中国8月官方PMI数据以及美国8月非农就业数据

• 伊朗与阿曼将在30至60天内通过谈判确定霍尔木兹海峡的永久航线

• 警惕国内地产销售与内需支持政策效果不及预期，或引发市场乐观定价修正

• 警惕美伊地缘冲突升级推升国际油价并压缩央行货币政策宽松空间，以及美股超预期波动的外溢冲击

推荐标的

• 报告未明确给出推荐标的（仅在产业动态中提及英伟达、Anthropic、小米、长鑫存储、字节跳动、阿里巴巴、DeepSeek、SpaceX等相关企业事件）