瑞银 香港策略：专家解读新离岸信托税务规则电话会议核心要点

摘要

瑞银针对中国税务机关发布的离岸信托新规（第21条）举行专家电话会议，明确了该规则涵盖信托设立、运营及终止的全生命周期。 新规对中国及非中国税务居民均适用，且涉及资产范围广泛，包括超高净值组合。 专家指出，中国正向更接近发达经济体的全球税务框架靠拢，预计CRS 2.0将于2029年在香港实施。 该政策对香港人才吸引力及住宅市场产生负面影响，并可能导致离岸上市非国企大股东因税务合规需求减持股份。

主要观点

• 新规明确了离岸信托在设立、运营及终止全生命周期的税务处理框架。

• 2023年1月1日及之后转入离岸信托的资产可能被视为应税事件，未实现收益可能面临20%个人所得税。

• 纳税人需在2026年10月22日截止的90天窗口期内纠正离岸信托的历史税务状况。

• 离岸信托产生的收入和收益在整个生命周期内可能面临20%的税率。

• 香港预计将于2029年实施CRS 2.0，涵盖2028税务年度信息。

• 离岸信托税务追缴行动规模显著，涉及金额从数十万港元到数十亿港元不等。

• 投资损失不能抵扣股息、利息或其他分配收入，各类收入需分开纳税。

论述逻辑

• 中国税务机关通过第21条明确离岸信托税务框架 -> 涵盖全生命周期及广泛资产类型 -> 导致离岸上市非国企大股东面临税务合规压力（可能减持） -> 负面影响香港人才吸引力及住宅市场 -> 长期看中国税务框架与全球接轨，CRS 2.0强化监管。

关键展望

• 预计税务相关悬而未决的问题将继续对财富效应产生压力。

• 中国税务监管趋势明确，未来将有更多披露、执法及详细实施细则。

推荐标的

• 报告未明确给出推荐标的。