诸海滨 余中天 投资策略 市场策略 北交所策略专题报告：DeepSeekV4Pro正式版上线，关注北证AI产业链23家半导体+26家算力卖铲人

摘要

2026 年 8 月 12 日深夜，DeepSeek 宣布上线 DeepSeek V4 Pro 正式版，其采用全新注意力机制与 DSA 稀疏注意力，大幅降低了计算与显存需求，将 1M 上下文作为全服务标配，有望加速 AI 应用落地并释放算力需求。 开源证券梳理指出，北交所内具备“卖铲人”属性的 AI 产业链企业涵盖 23 家半导体生产标的与 26 家算力中心及应用端标的，建议关注坤博精工、中科仪、海达尔、阿为特等关键环节企业。 北交所“支柱产业+未来产业”双轮驱动格局清晰，截至 2026 年 7 月 31 日，国家级专精特新“小巨人”达 197 家，占比达 59.52%，对应总市值达 5,030.37 亿元（占比 66%），2026 年上市新股中小巨人占比已达 91%。 此外，北交所拥有 14 家国家级制造业单项冠军（总市值 789.49 亿元）及 60 家省（市）级单项冠军（总市值 1,324.96 亿元），同时建议关注半年报业绩高增长标的。

主要观点

• DeepSeek V4 Pro 正式版上线，Agent 能力与上下文处理实现突破并全面标配 1M 上下文。

• 北交所 AI 产业链涵盖 23 家半导体生产企业，中科仪与坤博精工处于关键设备零部件卡位。

• 算力中心-应用端产业链涵盖 26 家标的，海达尔与阿为特在精密滑轨及液冷快插头领域深度布局。

• 本周北交所六大支柱产业普遍下跌，生物医药跌幅最小，航空航天跌幅最大。

• 五大未来产业周度亦呈普跌态势，具身智能下跌 2.36%，6G 下跌 6.57%。

• 国家级专精特新“小巨人”总数达 197 家，市值占比升至 66%，2026 年新股小巨人占比达 91%。

• 小巨人行业分布中机械行业数量与市值均位列第一，占比均接近 25%。

• 北交所拥有 14 家国家级制造业单项冠军与 60 家省（市）级单项冠军，总市值分别达 789.49 亿元与 1,324.96 亿元。

论述逻辑

• DeepSeek V4 Pro 上线强化 Agent 能力并大幅降低算力与显存开销 -> 引发 AI 应用落地加速及基建投资需求释放 -> 映射至北交所两大主线：半导体制造供应链 23 家标的与算力中心应用端 26 家标的 -> 结合北交所 59.52%“小巨人”与 14 家单项冠军的制造底色，筛选出具备高确定性与高壁垒的“卖铲人”硬科技标的。

关键展望

• 坤博精工 2026 年规划建设“千级+万级”无尘恒温恒湿车间，将具备从精密加工到终端洁净交付的全流程闭环能力。

• 关注 2026 年半年报中高增长优质标的业绩兑现与海外产能扩张落地进度。

• 提示宏观经济环境变动风险、市场竞争风险及数据统计误差风险。

推荐标的

• 坤博精工（920570.BJ）：半导体设备零部件放量，切入碳化硅生长炉与 CVD 外延炉体部件；2025 年归母净利润 1,124.05 万元，PE TTM 为 88.25 倍。

• 中科仪（920186.BJ）：打破欧美日垄断的国产干式真空泵龙头，通过台积电与 SK 海力士验证；2025 年归母净利润 84,386.54 万元，同比+337.77%，PE TTM 为 16.68 倍。

• 海达尔（920699.BJ）：AI 服务器精密滑轨国产龙头，适配 400kg 及以上重型服务器装机需求；2025 年归母净利润 6,341.10 万元，PE TTM 为 112.82 倍。

• 阿为特（920693.BJ）：布局液冷服务器精密结构件，2025 年液冷快接头零件销售超 1,400 万元，PE TTM 为 -2,433.88 倍。

• 关注 14 家国家级制造业单项冠军：贝特瑞、天工股份、五新智能、同力股份、惠丰钻石、民士达、一诺威、万达轴承、天马新材、宏远股份、农大科技、克莱特、铁拓机械、能之光。

关键图表

图1. 新模型的智能体性能接近海外前沿模型Claude的Fable 5

图2. 表2. 算力中心-应用端北交所内相关标的共有26家

图3. 集成电路产业本周市盈率中值降至44.5X，凯德石英等涨跌幅排名前三

图4. 北交所生物医药产业涵盖内容

图5. 北交所内新型储能产业标的产业链

图6. PE TTM中值降至32.9X，一致床等市值涨跌幅居前

图7. 截至2026年7月31日上市新股中共有41家公司为国家级专精特新“小巨人”

图8. 开源证券