2026-06-23 · Goldman Sachs · 公司/行业基本面

高盛全球汽车：再电气化的明确信号；更新高盛电动汽车情绪地图

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原标题：Goldman Sachs Global Automobiles：Clear sign of re~electrification； updating the GS Electric Vehicle Sentiment Map

摘要

高盛认为全球汽车行业正出现再电气化的明确信号，并更新了其电动汽车情绪地图。报告指出，尽管短期面临挑战，但电动汽车的长期渗透率趋势依然强劲。关键证据包括多个地区政策支持加强、主要车企电动化转型加速以及消费者情绪改善。高盛预计2026年全球电动汽车销量将同比增长约30%，达到1500万辆。报告还强调电池成本下降和充电基础设施扩张是推动再电气化的核心因素。

主要观点

再电气化信号明确：高盛观察到全球电动汽车销量在2025年下半年出现反弹，2026年第一季度同比增长35%，表明市场正在重新加速。
政策支持加强：欧盟、中国和美国均出台了新的电动汽车补贴或碳排放法规，例如美国EPA的2030年排放标准比此前更严格。
车企转型加速：大众、通用等传统车企宣布将2027年电动化目标提前，大众计划2026年电动汽车占比达到25%。
消费者情绪改善：高盛电动汽车情绪地图显示，2026年第二季度消费者对电动汽车的购买意愿指数升至68，高于2025年同期的55。
电池成本下降：锂价下跌使电池组成本降至每千瓦时110美元，较2024年下降15%，预计2027年将低于100美元。
充电基础设施扩张：全球公共充电桩数量在2026年第一季度达到300万个，同比增长40%，缓解了里程焦虑。
区域分化：中国仍领先，欧洲恢复增长，美国受政策不确定性影响但长期趋势向好。
风险因素：贸易摩擦、原材料供应瓶颈和电网容量可能制约再电气化速度。

论述逻辑

高盛从销量数据反弹出发，结合政策、车企规划、消费者调查和成本趋势，构建了再电气化的证据链。首先，2025年下半年销量回升和2026年一季度强劲增长表明市场已触底反弹。其次，欧盟、中国和美国的政策加码为需求提供支撑。同时，车企加速电动化目标反映了供给端信心。消费者情绪地图的改善和电池成本下降进一步强化了乐观预期。最后，充电桩的快速扩张消除了使用障碍。因此，高盛得出结论：全球汽车行业正进入再电气化阶段。