2026-09-07 · 华创证券 · 宏观策略

电力设备及新能源行业海外新兴产业日报：美国就业超预期，AI模型与算力需求延续，数据中心光储项目推进

摘要公开阅读；PDF 仅限有效会员阅读与下载，所有会员权限相同。邮件登录

摘要

华创证券电力设备及新能源团队发布海外新兴产业日报（20260905），行业评级为推荐（维持），报告跟踪美国宏观、AI、SaaS与数据中心电源动态，用于辅助国内映射产业链研究。美国8月非农新增就业16.2万人，显著高于市场预期的5.6万人，7月、6月合计上修5.5万人，失业率维持4.1%，平均时薪同比增长3.1%，劳动力市场强于此前预期。截至9月4日，布伦特原油期货报96.28美元/桶、较2月底上涨32.8%，亚洲JKM、英国天然气及荷兰TTF较2月底分别上涨124.0%、132.0%和125.1%，欧亚天然气价格仍处高位。 AI方面，OpenAI发布GPT-6 Astra，支持105万token上下文，API每百万输入token 10美元；Nscale披露总签约收入约1030亿美元（含与Anthropic的450亿美元协议）并最快或于本月启动IPO；Sharon AI与Rafay Systems签署五年战略协议，架构最高支持15万枚GPU编排。 SaaS方面，Cloudflare推出漏洞发现与补救服务，并通过OpenAI Daybreak Defense Network接入GPT-5.6 Cyber等模型。数据中心电源方面，Google联合MN8 Energy、Eos Energy在西弗吉尼亚州建设86MW光伏及合计380MWh储能项目。报告同时提示AI算力需求兑现、网络安全需求增长及数据中心电力项目推进三类不及预期风险。

主要观点

电力设备及新能源行业评级为推荐（维持）。

美国8月新增非农就业16.2万人，显著高于市场预期的5.6万人；7月由减少2.3万人上修至增加2.1万人、6月由增加2.0万人上修至3.1万人，两个月合计上修5.5万人；8月失业率维持4.1%，平均时薪同比增长3.1%，劳动力市场强于此前预期。

国际油气价格整体偏强：截至9月4日布伦特原油期货96.28美元/桶，日环比上涨0.8%、较2月底上涨32.8%；亚洲JKM、英国天然气及荷兰TTF分别为24.03、24.39和24.45美元/百万英热单位，较2月底分别上涨124.0%、132.0%和125.1%；美国NYMEX天然气期货2.94美元/百万英热单位、较2月底上涨2.9%，Henry Hub现货（截至9月1日）2.90美元/百万英热单位、较2月底下降3.0%。

OpenAI发布GPT-6 Astra，强化编程、研究、计算机操作及复杂多步骤任务处理能力，支持105万token上下文和最高12.8万token输出，API标准价格为每百万输入token 10美元、每百万输出token 50美元，已首先向可信访问项目企业客户推出。

英国AI云基础设施服务商Nscale向潜在投资者披露合同签约收入已增至约1030亿美元，其中包括与Anthropic达成的450亿美元算力协议，公司最快可能于本月启动IPO。

Sharon AI与Rafay Systems签署五年战略协议，将Rafay平台作为AI Factory的统一编排及运维层，用于不同地区、客户及工作负载下算力基础设施的配置、治理、监控和调度，并支持Kubernetes及虚拟机环境，架构设计最高支持15万枚GPU编排。

Cloudflare推出Vulnerability Discovery and Remediation（漏洞发现与补救）服务，目前通过Cloudflare Managed Defense提供早期访问，通过OpenAI Daybreak Defense Network引入包括GPT-5.6 Cyber在内的模型，将代码分析、补丁生成与网络侧实时流量及安全信息结合，面向部分企业客户邀请开放。

Google、MN8 Energy与Eos Energy在美国西弗吉尼亚州合作建设太阳能及储能项目，包括86MW公用事业级光伏、10MW/100MWh Eos Z3锌基长时储能系统及70MW/280MWh锂离子储能系统，合计储能容量380MWh，为谷歌首次采用Eos水系锌电池储能技术。

风险提示：AI模型及算力需求兑现、网络安全服务需求增长、数据中心电力项目推进均存在不及预期风险，可能分别影响算力基础设施合同兑现、相关产品渗透及服务收入、新增电力供应及配套容量释放。

论述逻辑

美国8月非农新增16.2万人显著超预期、失业率维持4.1% → 叠加布伦特原油较2月底上涨32.8%、欧亚天然气较2月底涨幅超124%的偏强油气价格，说明海外宏观与能源环境强于此前预期 → AI侧GPT-6 Astra发布（105万token上下文）、Nscale签约收入约1030亿美元、Sharon AI平台最高支持15万枚GPU编排 → 印证AI模型能力提升与算力需求延续 → SaaS侧Cloudflare接入GPT-5.6 Cyber推进AI网络安全、数据中心电源侧Google推进86MW光伏及380MWh储能 → 得出AI模型与算力需求延续、数据中心光储项目推进的结论，维持行业推荐评级，辅助国内映射产业链研究。