高智威 赵妍 金融工程 金工定期 基金量化观察：通信设备ETF、人工智能ETF集中申报

摘要

国金证券发布基金量化观察周报指出，上周（2026.07.27-2026.07.31）已上市ETF资金净流入合计964.01亿元，其中股票型ETF贡献主要增量，净流入达1044.66亿元。 在股票型ETF中，宽基ETF资金净流入940.48亿元，中证1000ETF和创业板ETF净流入额分别达到176.13亿元和168.03亿元。 主题行业ETF方面，科技板块ETF资金净流入203.79亿元，而金融地产板块资金净流出34.35亿元。 此外，上周共有15只行业及主题ETF申报，其中通信设备和人工智能主题分别有3只产品集中申报。 主动权益基金方面，消费行业基金表现优异，上周收益率中位数达3.83%，而TMT主题基金大幅回撤，中位数为-8.16%。 增强策略ETF中，近1年易方达上证50增强策略ETF以15.53%的超额收益率业绩领跑。

主要观点

• 上周已上市ETF资金整体呈净流入态势，股票型和商品型ETF为资金流入主力。

• 宽基ETF大幅吸金，中证1000ETF与创业板ETF净流入额居前。

• 科技板块ETF资金大幅流入，金融地产与医药生物板块资金净流出。

• ETF新产品申报集中在通信设备和人工智能等科技主题。

• 非货币ETF二级市场交投活跃，总成交额超2.4万亿元。

• 增强策略ETF整体表现较好，多数产品跑赢业绩基准。

• 上周消费行业基金表现优异，而TMT主题基金遭遇大幅回撤。

• 近1年以来，TMT与周期主题主动权益基金业绩领先。

• 各类增强指数型基金中，申万菱信旗下产品在上周超额收益中表现突出。

• 易方达上证50增强策略ETF在近1年增强策略ETF中超额收益最高。

论述逻辑

• 报告通过统计ETF一级市场资金净申购/赎回情况，发现资金大幅流入股票型ETF，尤其是宽基ETF与科技板块ETF，这一趋势同步反映在二级市场的活跃成交与融资买入中。

• 结合ETF申报方向（通信设备与人工智能集中申报）以及主动权益基金中TMT主题近一年表现领先的业绩统计，进一步印证了当前市场资金和产品布局正聚焦于科技主题。

关键展望

• 本周共有4只ETF启动发行，其中包括2只行业/主题ETF和2只Smart Beta ETF。

• 本周共有6只ETF上市交易，包含行业/主题及Smart Beta类型。

• 本周将有13只主动权益及增强指数型基金开始发行。

• 模型存在失效风险且基金历史业绩不代表未来，需警惕二级市场价格波动。

推荐标的

• 报告未明确给出推荐标的，仅对公募基金进行量化数据跟踪与历史业绩统计。