2026-09-21 · 国金证券 · 公司/行业基本面

国金证券医药行业产业研究周报：Anthropic建湿实验室，礼来TuneLab扩链；跨界巨头竞速，CXO上游如箭在弦

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摘要

国金证券认为 AI4S（AI for Science）制药已进入跨赛道巨头竞速阶段：Anthropic 在旧金山湾区建立湿实验室，其 Claude 组织的蛋白质设计外部湿实验命中率 26.7% 和 22.6%（通常水平 10%—15%），并对 30 余个开源生物模型完成推理优化（平均提速约 4 倍）；礼来 TuneLab 同日新增金斯瑞、Twist、Ginkgo 三家实验服务商，加速计算设计与湿实验验证闭环。政策端，中国“十五五”规划首次将生物医药列为新兴支柱产业，提出 2030 年医药工业企业营收≥3.5 万亿元；美国 FDA 启动 IND 滚动审评试点。行业层面，A 股近岸蛋白、百普赛斯、华大智造、泓博医药、义翘神州、赛分科技单周分别上涨 55%、39%、32%、25%、23%、22%，美国 Tempus AI 周涨 32%，并启动 10 万例全基因组数据平台（长期目标 100 万例，预计 2027 年中全面推出）。报告结论：研发提速、验证需求增加与订单改善相互强化，CXO 上游板块性成长如箭在弦。其他要点包括阿里达摩院开源可识别 146 种腹部疾病的影像模型 RADAR、全球首款 SMA 肌肉靶向疗法 Isembyld 获 FDA 批准，以及 26/07-26/09 国内创新药获批、申报与跨国交易数据更新。

主要观点

Anthropic 在旧金山湾区建立湿实验室，计划用 Claude 协助实验设计与自动化执行，聚焦罕见病、被忽视疾病及难成药靶点，但不自行开展临床试验，标志通用模型公司开始建设真实生物学验证能力

Claude 组织专业模型完成 15 个靶点蛋白质设计，Mythos Preview 和 Opus 4.8 在 48 小时内并行处理全部靶点时总体命中率分别为 26.7%和 22.6%，高于通常水平 10%—15%；单靶点多会话模式命中率进一步达 35.1%

首轮覆盖 15 个蛋白质靶点的实验中，14 个靶点获得可实际结合的蛋白质，至少 6 个靶点获得高亲和力结合蛋白，至少 4 个靶点亲和力达到或超过此前公开最佳结果

Anthropic 在不足四周内优化 30 余个开源生物深度学习模型，允许极小精度变化时平均提速约 4 倍、保持输出完全一致时接近 2 倍；低内存 Big 模式可在单个 8 卡 GPU 节点预测超 10000token 体系、对超 70000token 系统成功推理

阿里达摩院开源医疗影像模型 DAMO RADAR，一次检查可分析 18 个腹部解剖结构、识别 146 类影像征象，近 4 万次真实世界检查平均 AUC 0.913；外部多中心队列 AUC 0.895，优于 ViT 和 nnU-Net+

诺和诺德与 Anthropic 合作引入 Claude Science 用于药物研发；字节跳动拆分 AI 制药企业 Anew Labs 完成 2.9 亿美元首轮融资、投后估值约 15 亿美元、字节跳动持股 56%，已推进 4 条药物管线

全球首款 SMA 肌肉靶向疗法 Isembyld（apitegromab）获 FDA 批准，用于接受 SMN2 靶向治疗的 2 岁及以上 SMA 患者；Ⅲ期 SAPPHIRE 研究 10mg/kg 组 HFMSE 评分较安慰剂提高 2.2 分，改善≥3 分患者比例 34.2% vs 13.5%

中国《医药工业发展“十五五”规划》首次将生物医药与新兴支柱产业直接关联，明确 2030 年规模医药工业企业营收≥3.5 万亿元、全球年销售额超 10 亿美元品种≥5 个，并部署八大重点任务

美国 FDA 启动加速 IND 试点，在 IND 申报前引入药理毒理、临床、CMC 等模块的滚动审阅，不改变现有安全性及审评标准，旨在加快首次人体试验启动

礼来 TuneLab 新增金斯瑞（蛋白表达纯化表征）、Twist（抗体表征数据支持 AbLab 模型）、Ginkgo（小分子 ADME 及抗体成药性自动化测试）三家供应商；金斯瑞 2026 年上半年 AIDD 业务同比翻倍，约 70% 净募资用于扩大 AIDD 平台产能

A 股 AI4S 上游普涨：近岸蛋白、百普赛斯、华大智造、泓博医药、义翘神州、赛分科技周涨 55%、39%、32%、25%、23%、22%；百普赛斯上半年收入 5.00 亿元同比增 28.97%，义翘神州 3.93 亿元增 21.09%，赛分科技上半年收入增 53.17%、归母净利润增 106.19%

泓博医药 DiOrion 平台累计支持 116 个新药项目、服务 55 家客户，其中 8 个项目进入临床试验；上半年药物发现和工艺研究收入分别增长 32.63%和 65.21%

Tempus AI 周涨 32%，平台连接美国 5000 余家医疗服务提供方、覆盖约 65%学术医疗中心和约 55%肿瘤科医生，沉淀超 4500 万份患者记录和 500PB 数据；2026 上半年诊断收入 5.50 亿美元、数据与应用收入 1.80 亿美元，全年收入指引提高至 15.95 亿—16.05 亿美元

Tempus 启动 10 万例疾病相关全基因组数据平台，长期目标 100 万例，预计 2027 年中全面推出；二季度新签数据与应用合同约 2 亿美元，已向阿斯利康交付首版肿瘤多模态基础模型

报告提示现阶段不能将上游企业全部收入增长归因于 AI，创新药研发恢复、国产替代和海外客户需求仍是主要基础，后续跟踪新增订单、AI 客户数量、项目转化率和产能利用率

论述逻辑

科技巨头动作（Anthropic 建湿实验室并优化 30 余个生物模型、礼来 TuneLab 同日扩充三家实验供应商、诺和诺德联手 Anthropic、字节 Anew Labs 独立融资）→ 表明 AI4S 制药进入跨赛道巨头竞速阶段，竞争焦点由模型能力延伸至计算设计与实验验证的闭环效率 → 政策与监管同步提速（中国“十五五”将生物医药列为新兴支柱产业、FDA 启动 IND 滚动审评）→ AI 增加候选分子数量与迭代频率、政策加快项目进临床 → 湿实验验证成为共同瓶颈 → A 股重组蛋白、测序设备、CRO 周度普涨及上游公司中报收入验证 → 需求向上游扩散，研发提速、验证需求增加与订单改善相互强化 → 结论：CXO 上游板块性成长如箭在弦