A股市场2026年二季报业绩综述：全A净利显著改善，涨价品种相对占优

摘要

2026年二季度A股上市公司营收与净利双双改善，全A单季营收和归母净利同比增速分别为9.7%和29.4%，较一季度分别回升4.4和20.1个百分点。 利润增长主要由部分大宗商品价格上涨及AI领域景气带来的涨价驱动，而非整体净利率改善。 板块方面，科创板盈利能力显著提升，主要受益于全球存储超级周期。 风格上，大、中盘股表现优于小盘股。 行业层面，利润向涨价品种集中，上游资源品、AI通胀链及资本市场活跃相关品种表现亮眼，而地产基建链、消费链及成本挤压链相对承压。

主要观点

• 2026Q2全A营收与净利同比增速显著回升

• 科创板盈利能力改善主要源于销售净利率提升

• 大、中盘股营收与净利增速优于小盘股

• 电子行业归母净利增速位居申万一级行业之首

• 非银金融受益于资本市场活跃，净利增速大幅走高

• 农林牧渔行业因猪价下行处于深度亏损

论述逻辑

• 政策发力节奏偏缓导致内需偏弱，量端受限；但大宗商品价格上涨及AI景气带动价格端转正，推动营收改善；利润向涨价品种集中，导致全A净利增速显著高于营收增速。

关键展望

• 报告未明确给出具体的未来预测区间或目标价，仅提示风险。

推荐标的

• 报告未明确给出推荐标的。