伯恩斯坦 全球储能系统追踪器（2026年7月）：电池储能的炎热夏季

摘要

伯恩斯坦2026年7月全球储能追踪显示，中国7月ESS电池出货创纪录达105.5GWh，同比增长88%、环比增长5%；国内出货101.8GWh为首个单月破百GWh的月份，海外出货近三倍增至3.7GWh。 2026年至今中国累计出货613.3GWh（同比+96%），相当于其估算的全球出货量的60%，若该节奏延续，电池需求预测存在上修空间。 海外方面，美国7月装机2.8GWh（同比-47%），年内累计25.1GWh基本持平（-1%）；德国7月装机1.1GWh（同比+69%），由大型储能（0.7GWh、同比+900%）拉动，年内累计5.5GWh（+49%）。 展望上，伯恩斯坦预计2026年全球BESS电池需求增长86%至1,023GWh，此后四年以20%的复合增速于2030年达2,109GWh。 该报告为月度数据追踪，CATL与BYD为伯恩斯坦覆盖公司、其余厂商未覆盖，全文未给出评级或目标价。

主要观点

• 7月中国ESS出货创纪录达105.5GWh（同比+88%、环比+5%），2026年至今累计613.3GWh（同比+96%）。

• 中国出货量已相当于伯恩斯坦估算的全球出货量的60%，若该节奏延续，电池需求预测存在上修空间。

• 国内出货101.8GWh为首个单月超100GWh的月份；海外出货近三倍增至3.7GWh（同比+183%）。

• 追赶阵营：EVE 9.8GWh（+44%、9.2%份额）与海辰9.8GWh（+48%、9.3%份额）最接近宁德时代；BYD 5.8GWh（+5%、6.9%）、CALB 6.5GWh（+30%、6.4%）。

• Ganfeng、Great Power与CORNEX今年增速最快、实现三位数增长：7月CORNEX同比+477%至7.5GWh、Great Power +220%至4.8GWh、Ganfeng +207%至4.6GWh、Envision +100%至5.2GWh。

• 7月中国ESS产能109.0GWh（同比+53%、环比+5%），明显低于需求增速，指向市场趋紧。

• 产能利用率达96%（上年同期74%），需求增长正追上行业产能；CATL产能22.5GWh占行业20.5%，SVOLT产能增速最高（同比+198%至1.3GWh）。

• 7月招标55.8GWh（同比-9%，受2025年7月高基数影响），年内累计430.6GWh（同比+168%）；中标电池54.1GWh（同比+89%）为年内单月最高，其中独立储能38.7GWh。

• 美国7月装机2.8GWh（同比-47%），年内累计25.1GWh，基本持平（-1%）。

• 德国7月装机1.1GWh（同比+69%），由大型储能0.7GWh（同比+900%）拉动，工商业0.045GWh（-7%）、户储0.35GWh（-26%）；年内累计5.5GWh（同比+49%）。

• 报告预计2026年BESS电池需求增长86%至1,023GWh，此后四年20%复合增速，最终达2,109GWh。

论述逻辑

• 报告基于每月更新、滞后一个月的安装/出货/生产数据库，先给出7月全球概览：中国出货+88%、利用率96%，美国装机-47%，德国装机+69%。

• 中国供需链条：出货105.5GWh（+88%）增速远超产能109.0GWh（+53%）→ 利用率由74%升至96% → 报告判断短期市场条件趋紧。

• 前瞻信号：7月招标同比-9%（2025年7月为去年最高招标月）→ 报告提示可能暗示后续需求增速放缓；但当月中标54.1GWh（+89%）仍为年内单月最高。

• 区域分化：美国年内装机-1%基本持平，德国依靠大型储能（同比+900%）实现装机高增长，各地区数据共同输入伯恩斯坦全球需求模型。

• 模型落点：2026年全球BESS电池需求+86%至1,023GWh → 此后四年20% CAGR → 2030年达2,109GWh（Exhibit 37/38预测）。

关键展望

• 明确预测：2026年全球BESS电池需求同比增长86%至1,023GWh。

• 2026年后的四年以20%复合增速增长，至2030年达2,109GWh（图表标注2026E-2030E预测区间）。

• Exhibit 37长期展望：累计ESS容量由36GWh升至6,830GWh（表中最远一列为39,789GWh），储能时长由2.0小时升至3.4小时，光风占总电力装机比重由20%升至55%（最远一列83%）。

• 后续验证点：中国招标同比下降9%被报告视为可能暗示需求增速放缓的信号，需跟踪后续月度招标数据；报告未给出评级变动、目标价或公司盈利预测。

推荐标的

• 本报告为月度数据追踪型图表册，正文未给出任何评级、目标价或买卖建议；图表注明BYD与CATL为伯恩斯坦覆盖公司，其余厂商未覆盖。

• CATL（宁德时代）：伯恩斯坦覆盖公司；7月ESS电芯出货22.3GWh（同比+72%）、2026年内份额21.6%居首，月度产能22.5GWh占行业20.5%；报告未附评级与目标价。

• BYD（比亚迪）：伯恩斯坦覆盖公司；2026年至今ESS电池出货42.4GWh（同比+27%）、份额6.9%，7月出货5.8GWh（+5%）、产能6.7GWh（+14%）；报告未附评级与目标价。

• 其他跟踪但未覆盖厂商：EVE（年内出货57GWh、+66%、9.2%份额，产能10.0GWh、+82%）、Hithium（年内56.8GWh、+64%、9.3%份额）、CALB（7月出货6.5GWh、+30%）、CORNEX、Great Power、Ganfeng等。

• 利益披露：SG及/或关联方对宁德时代（Contemporary Amperex Technology Co Ltd）实益持股达0.5%或以上；伯恩斯坦及关联方过去12个月从CATL、Samsung SDI、LG Energy Solution、LG Chem、EcoPro BM获得非投行类证券相关产品或服务报酬。

关键图表

图1. 全球储能系统（ESS）月度数据

图2. 中国储能系统头部厂商2026年出货量

图3. 中国储能系统月度制造产能增长率

图4. 宁德时代（CATL）——储能系统月度产能利用率

图5. 海辰储能——储能系统月度产能利用率

图6. 中创新航（CALB）——储能系统月度产能

图7. 比亚迪（BYD）——储能系统月度出货量

图8. 亿纬锂能（EVE）——储能系统月度产量