中原证券股份 银行传媒行业领涨A股小幅震荡 2026 10 12

摘要

2026年10月12日，A股市场呈现冲高遇阻、小幅震荡整理的运行特征，沪指在3828点附近遭遇阻力。 当日两市成交金额为15510亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。 行业表现方面，银行与传媒行业领涨，而贵金属、元件等行业表现较弱。 政策层面，中共中央、国务院印发《关于发展新质生产力的意见》，证监会释放稳预期信号，央行通过买断式逆回购维持流动性“量松价稳”。 预计后市上证指数将继续震荡整理，结构再平衡为核心特征。

主要观点

• A股市场冲高遇阻，沪指在3828点附近遭遇阻力后震荡回落。

• 两市成交金额为15510亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。

• 银行与传媒行业表现较好，涨幅居前。

• 上证综指与创业板指数平均市盈率分别为16.76倍和41.69倍，处于近三年中位数上方。

• 央行通过买断式逆回购加量续作，维持流动性“量松价稳”。

• 9月制造业PMI连续两个月回升，经济景气水平边际改善。

论述逻辑

• 政策利好与流动性宽松支撑市场，但指数在关键点位遇阻，导致市场进入结构再平衡的震荡整理阶段。

关键展望

• 预计上证指数继续震荡整理，结构再平衡为核心特征。

• 短线建议关注传媒、银行、风电设备以及电网设备等行业。

推荐标的

• 报告未明确给出具体个股推荐标的，仅建议关注传媒、银行、风电设备及电网设备行业。

关键图表

图1. 表 1: A 股主要指数表现（单位：点）

图2. 表 2: 港股主要指数表现（单位：点）

图3. 表 3: 中信一级行业全天涨跌幅分布情况（单位：点）

图4. 最近三年沪深两市平均市盈率变化（单位：倍）

图5. 最近三年沪市和深市成交金额变化（单位：亿元）