睿创微纳(688002)2026年半年报点评：红外主业量利齐升驱动业绩高增，多维感知与全球化布局打开成长空间

摘要

中航证券就睿创微纳(688002)发布2026年半年报点评，核心结论为红外主业量利齐升驱动业绩高增，并以多维感知与全球化布局打开成长空间。 本次可提取的正文文字有限，可核实的数据主要来自报告附表的盈利预测（单位：百万元）。 营业收入预测由2025年的6,304.14升至2026E的8,708.16，2027E、2028E分别为10,824.66和12,945.20。 归属母公司股东净利润由2025年的1,124.63升至2026E的2,276.45，2027E、2028E分别为2,813.35和3,487.00。 研发费用2026E为1,219.14、2028E为1,747.60，经营性现金净流量2026E为2,383.36。 资产总计由2025年的10,510.12升至2026E的12,835.76、2028E的19,251.14。 提取文本中未出现评级、目标价等交易信息。

主要观点

• 报告标题结论：红外主业量利齐升驱动业绩高增。

• 长期成长逻辑落在多维感知与全球化布局。

• 营收预测：2026E为8,708.16百万元，2025年为6,304.14百万元。

• 中期营收预测：2027E为10,824.66百万元、2028E为12,945.20百万元。

• 归母净利润预测：2026E为2,276.45百万元，2025年为1,124.63百万元。

• 中期归母净利润预测：2027E为2,813.35百万元、2028E为3,487.00百万元。

• 净利润（含少数股东）2026E为2,168.05百万元，2025年为990.93百万元。

• 研发投入持续抬升：研发费用2026E为1,219.14百万元，2028E为1,747.60百万元。

• 经营性现金净流量2026E为2,383.36百万元，2025年为1,855.62百万元。

• 资产规模扩张：资产总计2026E为12,835.76百万元，2028E为19,251.14百万元。

• 财务预测数据来源为iFind与中航证券研究所。

• 本次提取的正文段落缺失（页面多为符号或占位文本），可核实内容集中于盈利预测附表。

论述逻辑

• 2026年半年报红外主业量利齐升（标题结论）→ 驱动业绩高增 → 附表将业绩外推为2026E-2028E营收与归母净利润逐年上行（营收8,708.16→10,824.66→12,945.20百万元；归母净利润2,276.45→2,813.35→3,487.00百万元）→ 长期逻辑落在多维感知与全球化布局打开成长空间。

关键展望

• 报告给出2026E-2028E三个预测年度的营收、利润、现金流与资产负债预测，构成后续业绩验证基准。

• 除盈利预测表外，提取文本中未见目标价、评级或明确的事件时间窗口。

推荐标的

• 睿创微纳(688002)：报告标题明确点评的覆盖标的；提取文本中未见明确评级与目标价。