花旗 北美互联网：互联网流量趋势分析：随着电商、旅游和约会趋势改善，AI与社交互动保持强劲

摘要

花旗联合其研究创新实验室，基于 SimilarWeb 的 8 月网站流量及 Sensor Tower 的 App 数据进行分析，指出 META、AMZN、DASH 和 MTCH 呈现出积极的使用趋势。 社交与 AI 应用表现突出，ChatGPT 连续 20 个月位列美国下载量第一，Meta 在美国前 25 大下载应用中占据 5 席，Instagram 美国每 DAU 使用时长同比提升 13% 至 60 分钟。 与此同时，Google 搜索份额受 AI 扩张影响出现小幅侵蚀，全球环比下降约 30bps 至 91.0%，美国环比下降 60bps 至 86.0%。 电商领域流量增速分化但部分平台回暖，eBay 与 Wayfair 的美国流量增速分别加速至 5% 与 46%，DASH 的美国 MAU 同比增长 11%。 在线旅游及二手车领域显示出结构性特征，Carvana 8 月全球 App MAU 同比增长 27%，花旗在报告中将 AMZN、META、GOOGL、DASH、CVNA 和 RDDT 列为首选标的。

主要观点

• 社交平台使用时长分化，Instagram 受益于推荐与视频机制，每 DAU 使用时长同比大增 13% 至 60 分钟，而 YouTube 和 TikTok 仍以 87 分钟和 84 分钟保持最高时长。

• ChatGPT 连续第 20 个月蝉联美国下载榜首，新应用 Muse 在 9 月 8 日上线后已迅速攀升至 iOS 免费榜第一。

• Meta 生态在前 25 大下载应用中独占 5 席，Threads 美国 MAU 同比大增 12% 达到 6700 万，但其核心应用（FB、IG、WA）美国 MAUs 出现 2.1% 的同比负增长。

• Google 搜索引擎市场份额持续受到 GenAI 侵蚀，全球搜索份额环比下滑约 30bps 至 91.0%，美国本土搜索份额环比下滑 60bps 至 86.0%。

• Chrome 浏览器份额逆势强化，全球市场份额环比上升 100bps 达到 69.3%，美国本土市场份额环比提升 310bps 达到 54.6%。

• 北美电商流量显著回升，eBay 美国流量同比增速升至 5%，Wayfair 加速至 46%，DoorDash 美国 MAU 维持 11% 的同比增长。

• 线上约会应用迎来拐点，Match Group（MTCH）美国 MAU 在 8 月实现了自 2021 年 8 月以来的首次同比正增长。

• 二手电商与时尚领域出现新势力异军突起，Vinted 排名环比飙升 22 位至第 7 名，而 Depop 则下滑 7 位至第 21 名。

• 二手车线上平台中 Carvana 维持高景气度，8 月全球 App MAU 同比大幅增长 27%，App 下载量同比增长 9%。

• 在线旅游平台表现分化，8 月 Airbnb 全球 App MAU 同比持平（-0%）但下载量同比增长 28%，Booking 的 MAU 同比稳步增长 5%。

论述逻辑

• 花旗通过整合 8 月 SimilarWeb 的 Web 端访问数据与 Sensor Tower 的移动 App 用户活跃指标，跟踪北美互联网各子赛道的流量与时长变化。

• 数据表明用户向 AI 与头部社交工具集中的趋势不减，ChatGPT 稳坐榜首且 Muse 迅速蹿升，导致传统搜索入口 Google 份额面临月度持续微降。

• 与此同时，电商（eBay、Wayfair）、即时配送（DoorDash）、约会（Match）与二手车（Carvana）等细分赛道活跃度同步改善，支撑了花旗对头部龙头的首选推荐。

关键展望

• 继续跟踪 AI 对搜索格局的潜在侵蚀，关注 Google 搜索市场份额能否在 Chrome 份额扩张及自身 AI 功能迭代下企稳。

• 关注新兴社交与效率应用（如 9 月新上线的 Muse 以及 Vinted）对用户注意力时长的重新瓜分，以及对传统数字出版流量的长期压制。

推荐标的

• 首选推荐标的：亚马逊（AMZN）、Meta Platforms（META）、Alphabet（GOOGL）、DoorDash（DASH）、Carvana（CVNA）、Reddit（RDDT），具体目标价与评级在报告本部分未单独标明。

关键图表

图1. 美国下载量前25的App

图2. 在线广告：App下载量：美国月度

图3. 生成式AI：App DAU / MAU：美国月度

图4. 电商：App MAU：全球月度

图5. Waymo美国App MAU (2025年1月-2026年8月)

图6. 中小企业工具/交易平台/线上业务：App下载量：全球月度

图7. 在线语言学习：App MAU：全球月度

图8. 在线约会：App下载量：美国月度