摩根士丹利：边缘AI调查：推理扩展至超大规模云之外，新领导者开始涌现

原标题：Edge AI Survey: As Inference Expands Beyond the Hyperscalers, New Leaders Begin to Emerge

摘要

摩根士丹利首次边缘AI调查（约40家经销商/合作伙伴）显示，企业边缘AI采用正从实验阶段转向针对性生产部署，推理被视为近期主要工作负载。调查表明，推理机会正从超大规模云扩展到边缘计算平台，Cloudflare（NET）成为边缘AI的明确早期领导者，Akamai（AKAM）作为可信替代方案，而AI原生应用开发推动Vercel的采用。报告将Cloudflare目标价从305美元上调至322美元，维持对软件行业的“有吸引力”评级。合作伙伴预计企业采用将在2027年前显著加速，安全/治理/合规是Akamai AI工作负载的最大客户担忧（27%），而46%的合作伙伴认为Akamai的定价/价值主张略优于竞争对手。

主要观点

• 边缘AI调查显示，推理机会正从超大规模云扩展到边缘计算平台，为专业边缘基础设施提供商创造新机遇。
• 企业边缘AI仍处于早期阶段，但合作伙伴预计采用将在2027年前显著加速。
• 开发者平台正成为关键差异化因素，由AI推理、边缘计算和代理式AI工作负载驱动。
• Cloudflare（NET）成为边缘推理的明确领导者，报告将其目标价从305美元上调至322美元。
• Akamai（AKAM）正成为边缘推理的可信替代方案，而AI原生应用开发推动Vercel的采用。
• 调查显示，52%的Cloudflare合作伙伴预计企业采用将在未来几年显著加速。
• 对于Akamai上的AI/模型托管工作负载，27%的合作伙伴认为安全/治理/合规是最大客户担忧。
• 46%的合作伙伴认为Akamai的定价/价值主张略优于竞争对手，但并非决定性优势。
• 客户在推理运行地点上越来越挑剔，优先考虑延迟、成本、隐私和运营弹性。
• 供应商定位开始围绕集成硬件/软件平台、网络、安全和推理基础设施分化。
• 报告维持对软件行业的“有吸引力”评级。
• 调查表明，AI支出的下一阶段将越来越多地扩展到超大规模云之外。

论述逻辑

边缘AI调查结果 → 推理工作负载从超大规模云向边缘扩展 → 企业采用仍早期但加速在即 → Cloudflare凭借集成平台成为早期领导者 → Akamai作为可信替代方案受益 → 开发者平台（如Vercel）因AI原生应用而获得采用 → 报告上调Cloudflare目标价并维持行业积极看法。

关键展望

• 报告明确提到企业边缘AI采用将在2027年前显著加速。
• Cloudflare目标价上调至322美元，反映对长期边缘AI机会的信心。
• 报告未明确给出其他时间窗口或预测区间。

推荐标的

• Cloudflare Inc (NET.N)：评级未明确，目标价从305美元上调至322美元，理由为边缘AI领导者。
• Akamai (AKAM)：评级未明确，被视为边缘推理的可信替代方案。
• Vercel：未上市，但提及AI原生应用开发推动其采用。
• UiPath Inc (PATH.N)：仅列出，评级为E（09/07/2022），价格11.95美元，未提供当前观点。

关键图表

图1. 虽然AWS、Azure和Cloudflare主导当前AI推理

图2. 推动Cloudflare开发者产品采用的主要用例是什么

图3. Cloudflare赢得开发者平台交易，开发者体验、价格/成本优势和平台产品成为下一个主要驱动力

图4. Akamai推理业务中的需求，哪些用例在当今客户需求中表现最强

图5. 比竞争对手更强，但并非决定性优势

图6. 合作伙伴指出Vercel的表现大体上达到或超过预期

图7. 被取代的Vercel交易几乎全部迁移到超大规模云提供商

图8. 推动增量试点和生产使用，DigitalOcean上最近的AI生态系统新增功能