2026-10-07 · 中泰证券 · 公司/行业基本面

北证50上涨，全球开发者先锋大会即将召开 stamped

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摘要

中泰证券北交所日报维持行业增持评级。行情上，截至2026年9月30日北证50指数上涨0.70%收于1,039.61点，同期沪深300、创业板指、科创50涨跌幅分别为0.29%、-0.23%、-2.51%；北证A股成交额122.41亿元、较前一日下降2.27%，日均换手率3.22%、减少0.08pcts。结构上，348只个股中221只上涨、111只下跌、16只平盘，上涨比例63.51%，美容护理（3.04%）、公用事业（2.71%）、食品饮料（2.47%）、医药生物（1.64%）、农林牧渔（1.25%）领涨。新闻层面，世界知识产权组织《2026年全球创新指数报告》显示2025年全球风险投资总额增长28%至5100亿美元、为2021年以来最大年度增幅，AI交易额占比53%、2026年上半年高达77%；2026全球开发者先锋大会将于10月23日至25日在上海张江科学会堂举办，浦东2026年上半年人工智能产业规模达1096亿元、同比增长17.8%，其中人工智能工业产值增长42%。公司动态方面，华汇智能（920289）披露在手订单充足、核心产品满负荷，2026年上半年营收3.57亿元、归母净利润5,737.55万元，同比分别增长1.73%、13.17%，东莞新基地预计2026年10月投产缓解产能瓶颈；华大海天（920288）因超额配售选择权行使，控股股东持股比例由60.2489%被动稀释至58.1105%，不涉及实际减持。本日北交所无新股，报告提示政策、流动性、宏观环境及技术创新不达预期等风险。

主要观点

中泰证券维持北交所行业增持评级。

2026年9月30日北证50指数上涨0.70%、收于1,039.61点，同期沪深300、创业板指、科创50涨跌幅分别为0.29%、-0.23%、-2.51%，北证50表现居前。

流动性方面，北证A股当日成交额122.41亿元、较前一日下降2.27%，日均换手率3.22%、较前一日减少0.08pcts；同期科创板、上证主板、创业板、深证A股成交额分别为2,136.29、4,656.36、3,689.72、7,585.71亿元。

北交所现有348家上市公司，行业总市值8,407.82亿元、流通市值4,668.96亿元，成份股平均市值24.16亿元。

当日北交所涨幅前五行业为美容护理3.04%、公用事业2.71%、食品饮料2.47%、医药生物1.64%、农林牧渔1.25%。

348只个股中221只上涨、111只下跌、16只平盘，上涨比例63.51%。

世界知识产权组织《2026年全球创新指数报告》显示，2025年支持创新型初创企业的风险投资总额增长28%、达5100亿美元，为2021年以来最大年度增幅；AI领域交易额2025年占全球风险投资总额的53%，2026年上半年高达77%。

2026全球开发者先锋大会暨国际具身智能技能大赛定于10月23日至25日在上海张江科学会堂举办；浦东2026年上半年人工智能产业规模达1096亿元、同比增长17.8%，其中人工智能工业产值增长42%，拥有近1800家人工智能企业、150多家具身智能企业、13.7万卡智能算力。

华汇智能（920289）表示在手订单充足、核心产品产能满负荷，2026年上半年实现营业收入3.57亿元、归母净利润5,737.55万元，同比分别增长1.73%、13.17%，综合毛利率32.65%、同比提升2.12个百分点，研磨系统收入同比增长26.58%。

华汇智能预计东莞新基地2026年10月投产后产能瓶颈得到缓解，募投项目建成后新增数控工具磨床及高速钻攻加工中心产能690台/年、五轴数控加工中心产能160台/年；同时提示季度交付可能受下游资本开支节奏影响、毛利率存在阶段性波动、海外业务仍处起步培育阶段。

华大海天（920288）超额配售选择权于2026年9月26日行使完毕，新增发行268.20万股并于9月29日完成股份登记，控股股东及一致行动人持股数量仍为43,909,428股，持股比例由60.2489%被动稀释至58.1105%、合计下降2.1385个百分点，不涉及股东实际减持、控制权不变。

本日北交所无新股；报告提示政策风险、流动性风险、宏观环境风险、技术创新不达预期风险等。

论述逻辑

报告按行情数据到事件再到公司的链条展开：先以北证50上涨0.70%至1,039.61点、跑赢沪深300（0.29%）、创业板指（-0.23%）、科创50（-2.51%）确立当日相对强势，同时指出成交额122.41亿元环比下降2.27%、换手率3.22%回落0.08pcts的流动性背景；再以赛道和个股结构（美容护理3.04%领涨、221/348只个股上涨、上涨比例63.51%）刻画普涨格局；继而引入两条AI事件线索，WIPO报告显示2025年全球风险投资增长28%至5100亿美元、AI占比53%且2026年上半年升至77%，叠加10月23日至25日全球开发者先锋大会临近、浦东AI产业规模上半年达1096亿元（+17.8%），指向AI仍是产业催化主线；最后落到公司层面，华汇智能订单充足且2026年10月东莞基地投产后产能瓶颈有望缓解，华大海天超配行使仅致被动稀释、不影响控制权；综合行情与产业催化，报告维持北交所行业增持评级，并提示政策、流动性、宏观环境、技术创新不达预期风险。