华创证券 ESG行业月报(2026年8月)：《党政领导干部生态环境损害责任追究办法》印发

摘要

华创证券 2026 年 8 月 ESG 月报聚焦两办印发《党政领导干部生态环境损害责任追究办法》，生态环境损害责任终身追究制正式落地，报告认为这将压实地方党政一把手环保责任，显著提升高污染项目落地难度并强化企业环境合规要求。 海外政策方面，马来西亚发布《国家能源效率政策与行动计划 2026-2035》，目标到 2035 年削减 11.6% 能源总需求、节约 852.4 亿林吉特并避免 2611 万吨二氧化碳当量排放。 行业热点上，美国 AI 企业数据中心配套的私有燃气发电厂预计 2030 年代初装机容量达 97 吉瓦、年排放逾 2 亿吨二氧化碳；*ST 清越因涉嫌欺诈发行及信披违法拟被罚 1.7188 亿元，暴露公司治理（G）层面缺陷。 产业实践中，怡斯莱联合顺丰、中国航油推进 SAF 加注，助力顺丰航空实现高达 90% 的温室气体减排；国泰航空与 Google 用 AI 规避航迹云，已在超 100 个航班应用并使气候影响降低约 40%。 资本市场方面，截至 2026 年 8 月 31 日，样本 ESG 指数 2 涨 2 跌 1 平，创指 ESG 月涨 3.1%；ESG 公募基金存续约 58 支、净资产 221 亿元；ESG 债券存续 4205 支、余额 59973 亿元，8 月净融资额 1076.92 亿元；ESG 银行理财存续 487 支、规模 3331.5 亿元。

主要观点

• 中办国办 8 月 26 日印发《党政领导干部生态环境损害责任追究办法》，生态环境损害责任终身追究制正式落地，适用于县级以上地方党委和政府及有关机构领导人员。

• 报告认为该政策将压实地方党政一把手环保责任，地方政府绿色招商和生态监管力度大幅升级，高污染、高环境风险项目落地难度显著提升，企业需完善环境合规体系。

• 马来西亚发布《国家能源效率政策与行动计划 2026-2035》（NEEAP2.0），目标到 2035 年削减全国 11.6% 能源总需求、累计节约 852.4 亿林吉特净能源、避免 2611 万吨二氧化碳当量排放。

• 马来西亚 PETRA 预计 NEEAP2.0 实施后吸引约 360 亿林吉特私人投资、创造约 2.9 万个就业岗位，并支撑 2050 年净零排放目标。

• 美国 AI 企业为数据中心打造私有燃气发电厂，多家 AI 企业计划建造约 60 家数据中心，所需发电总装机容量预计 2030 年代初达 97 吉瓦；按保守估计相关电厂每年排放逾 2 亿吨二氧化碳。

• *ST 清越（688496.SH）因涉嫌欺诈发行及信披违法拟被证监会罚款 1.7188 亿元，四名时任高管拟合计罚款 3050 万元并采取 3 至 8 年市场禁入，公司可能触及重大违法强制退市。

• *ST 清越 2022 年度虚增利润总额 4711.56 万元、占当期披露利润总额 108.53%，未及时披露补缴 4441.99 万元出口退税款，占 2022 年经审计净利润的 79.74%；报告从 ESG 角度点评其公司治理（G）层面合规与内控失效。

• 怡斯莱联合顺丰、中国航油及民航二所开展 SAF 商业加注项目，定向加注顺丰航空全货机离境航班，助力实现较传统航空燃料高达 90% 的温室气体减排。

• 国泰航空与 Google 合作用 AI 预测并规避航迹云，已在超过 100 个航班应用，按 Google 估算使航迹云相关气候影响降低约 40%；持续存在的航迹云气候影响约占航空业整体的三分之一。

• 《大湾区上市公司 ESG 发展研究报告（2026）》显示，大湾区上市公司由 715 家增至 826 家（增长 15.5%），ESG 评级 A- 及以上企业由 22 家增至 227 家（增长逾九倍），占比从 3.1% 升至 27.5%，连续五年领先全国。

• 截至 2026 年 8 月 31 日，样本 ESG 指数 2 涨 2 跌 1 平：创指 ESG 月涨 3.1%，智选 300ESG 领先涨 0.5%，万得全 A 可持续 ESG 持平，科创 ESG 指数跌 0.4%，中证 ESG100 跌 2.0%。

• 截至 2026 年 8 月 31 日，ESG 主题公募基金存续约 58 支、净资产合计 221 亿元，8 月无新发；当月涨幅最高为财通可持续发展主题 A（17.7%）。宽口径下 ESG 策略主题基金存续 328 支、净资产约 3102 亿元。

• 8 月 ESG 债券新发行 100 支、发行量 1875.80 亿元，总偿还量 798.87 亿元，净融资额 1076.92 亿元，发行量和融资额连续两月上升；存续共 4205 支、余额 59973 亿元，其中地方政府债余额 20827 亿元规模最大。

• 截至 2026 年 8 月 31 日，ESG 银行理财存续共 487 支、规模总计 3331.5 亿元，8 月新发 40 支、规模 112.5 亿元；存量规模前五为农银理财（106 支、823.5 亿元）、中银理财、工银理财、兴银理财和招银理财。

• ESG 理财中固定收益类产品占绝对主体，共 418 支、总规模 3128.1 亿元；超额收益最高为工银理财·鑫添益 ESG 优选最短持有 14 天产品（26GS2666），超额收益 5.5%。

论述逻辑

• 政策端：两办印发《党政领导干部生态环境损害责任追究办法》→ 生态环境损害责任终身追究制落地 → 地方政府绿色招商与生态监管升级 → 高污染项目落地难度提升、企业环境合规要求强化；同期马来西亚 NEEAP2.0 以 11.6% 能效提升目标和 360 亿林吉特私人投资推动能源转型。行业端：美国 AI 数据中心私有燃气电厂（97 吉瓦装机、年排放逾 2 亿吨二氧化碳）显示 AI 扩张与 E 目标冲突加剧；*ST 清越 1.7188 亿元罚单则成为 G 层面内控失效的监管纠正样本。产业端：怡斯莱 SAF 加注（90% 减排）与国泰航空 AI 避航迹云（影响降低约 40%）展示交通难减排领域的技术可行性。资本市场端：8 月 ESG 指数涨跌互现、基金无新发、债券净融资额 1076.92 亿元连续两月上升、理财新发 40 支，综合反映 ESG 资管市场冷暖分化。

关键展望

• 生态环境损害责任终身追究制落地后，地方政府绿色招商、生态监管力度将大幅升级，高污染、高环境风险项目落地难度显著提升，企业需全面梳理生产全流程生态环境风险点、完善环境合规体系。

• 怡斯莱计划以 SAF 商业加注项目为基础，拓展覆盖客运与货运的更大 SAF 项目网络。

• 国泰航空与 Google 将继续结合航班运营数据、AI、卫星影像及气象数据，评估该方案在全球航线网络中的可行性及潜在限制。

• 风险提示：政策的快速演变与不确定性、政策推进不及预期、“反 ESG”浪潮的冲击、绿色技术不成熟与成本高昂等。

推荐标的

• 报告未明确给出推荐标的；仅为月度行业动态梳理，未对覆盖公司给出评级或目标价。