低空经济行业周报(第36周)：交通运输部印发低空无人机应用公路应急抢通和边坡巡检技术指南

摘要

金元证券发布低空经济第36周周报，维持行业“强于大市”评级。 行业动态五件事显示产业持续推进：江特电机拟通过持股70%的合资公司尉尔天合落地40kW至140kW全场景电推进动力并发布800kg级重载多旋翼无人机高压直驱动力系统；追梦空天完成数亿元A+轮融资、累计融资近8亿元；览翌航空完成超亿元Pre-A++轮融资，推进载客级eVTOL LE200适航取证及武汉产能建设；小鹏汇天西部首个飞行汽车“6S”中心落户成都东安湖、约2000平米、2026年底试运营；时代飞鹏FP-981C在阿曼完成全球首次200公里跨海岛物资运输，将十几小时海运压缩至1.5小时并签署重大批量采购合同。 政策端，交通运输部印发公路应急抢通与边坡巡检两部无人机技术指南，为全国公路领域首次系统性出台低空无人机作业技术规范；温州低空规划获批，至2035年新增低空起降点1773个、全市达2114个。 报告同时提示空域开放、电池电驱技术、下游需求、产业化进程与市场竞争五类风险。

主要观点

• 行业评级维持“强于大市”。

• 本周低空经济指数涨0.78%，相对沪深300涨幅2.11%，日均成交额1796亿元，环比提升6%。

• 江特电机拟通过全资子公司江特高新（持股70%）与上海国科尚飞设立尉尔天合，集成低噪螺旋桨、高功重比电机、智能电控，形成40kW至140kW全场景电推进覆盖，并发布800kg级重载多旋翼无人机高压直驱动力系统。

• 追梦空天完成数亿元A+轮融资，累计融资近8亿元，由杭实集团及下属杭州低空公司领投，募资用于货运机型适航取证、量产能力建设、载人机型工程研制等。

• 览翌航空完成超亿元Pre-A++轮融资（武汉光谷交通投资集团、光谷产投、长江资本），支持载客级eVTOL LE200研发、适航取证及武汉东湖区产能建设；LE200已完成高海拔超百公里时速科研试飞。

• 小鹏汇天与成都经开区签约，西部首个飞行汽车“6S”中心落户东安湖，集展示/销售/交付/售后/飞行体验/培训于一体，约2000平米，并将在成都2小时经济圈布局超10个具备飞行条件的场景。

• 时代飞鹏FP-981C“射手座”在阿曼完成全球首次200公里跨海岛物资运输，将十几小时海运压缩至1.5小时，并签署重大批量采购合同，标志国产大型无人机海外商业化运营进入新阶段。

• 交通运输部印发公路应急抢通与边坡巡检两部无人机技术指南，为全国公路领域首次系统性出台低空无人机作业技术规范，统一作业流程、技术指标、成果格式，结束“无标可依、各行其是”局面。

• 应急抢通指南明确场景侦测、辅助决策、应急指挥、应急保障4大核心能力；边坡巡检指南覆盖日常巡查、经常检查、定期检查、应急检查、长期监测五级巡检体系，飞行以自动航线巡检为主、识别以AI智能识别为主。

• 《温州市低空基础设施布局和空域航路航线规划》获批：按三级起降设施体系聚焦7类应用场景，至2035年新增低空起降点1773个、全市达2114个，其中枢纽级起降场共74个。

论述逻辑

• 行情回顾 → 个股梳理：以低空经济指数周涨0.78%、相对沪深300涨幅2.11%、日均成交额1796亿元（环比+6%）刻画板块热度，再按涨跌幅TOP5拆解个股与细分环节表现。

• 产业进展 → 政策催化：行业动态五件事（江特电推产业化、追梦空天与览翌航空融资、小鹏汇天成都6S中心、时代飞鹏阿曼跨海岛运输）体现从研发、融资到商业化的推进，政策端两部技术指南与温州起降点规划补齐应用标准与基础设施。

• 结论：在产业与政策双重进展下维持行业“强于大市”评级，并以五项风险提示约束判断。

关键展望

• 小鹏汇天东安湖“6S”综合运营中心约2000平米，计划2026年底试运营，围绕“西部区域核心枢纽”定位在成都2小时经济圈布局超10个飞行场景。

• 览翌航空LE200的TC申请2025年4月获民航局受理、同年12月开启正式审查，本轮资金将重点支持其研发、适航取证及武汉东湖区产能建设；LEU100的TC申请已于2024年8月获受理、研制试验稳步推进。

• 追梦空天募资将重点用于货运机型适航取证攻坚、产品量产能力建设、载人机型工程研制、产业链体系完善及核心技术团队扩充。

• 温州规划目标：至2035年新增低空起降点1773个、全市达2114个，其中枢纽级起降场（低空综合枢纽、低空转运中心）共74个。

• 报告未给出盈利预测或目标价；明确风险包括低空空域开放不及预期、电池电驱技术发展不及预期、下游应用场景开拓与民众需求不及预期、产业发展进程不及预期、市场竞争激烈程度超出预期。

推荐标的

• 行业评级：强于大市（维持），报告未给出任何个股评级或目标价。

关键图表

图1. 图表 1: 近一个月低空经济指数表现；图表 2: 近一个月低空经济指数成交额(亿元)

图2. 图表 3: 本周个股涨跌Top5

图3. 表 1: 近一个月低空经济指数表现

图4. 表 2: 近一个月低空经济指数成交额(亿元)

图5. 表 3: 本周个股涨跌Top5(%)