野村：外汇 - 亚洲除日本

原标题：Foreign Exchange - Asia ex-Japan

摘要

野村发布亚洲除日本外汇报告，聚焦美元/人民币中间价模型。模型预测4月14日中间价为6.8168，较前次6.8657低489个点，较前官方即期收盘低170个点。计入逆周期因子后模型预测为6.8290，较前次低367个点。报告还提供了近期模型误差、中间价日变动以及未来事件日历，包括中国央行货币政策委员会会议、政治局会议、中美峰会等。

主要观点

• 模型预测USD/CNY中间价为6.8168，较前次6.8657下降489个点。
• 模型预测较前官方即期收盘低170个点。
• 计入逆周期因子后，模型预测为6.8290，较前次下降367个点。
• 报告包含四个图表：Fig. 1展示前四大权重隔夜贡献（不含逆周期因子）；Fig. 2展示近期模型误差（不含逆周期因子调整）；Fig. 3展示USD/CNY中间价日变动；Fig. 4展示事件日历。
• 事件日历列出：2026年3月底中国央行货币政策委员会会议；2026年4月底政治局经济工作会议；2026年5月14-15日中美峰会；2026年底中国国家主席访美。

论述逻辑

报告通过模型预测USD/CNY中间价，对比前次和即期收盘，并考虑逆周期因子调整，展示中间价变动趋势。同时提供近期模型误差和日变动数据，结合未来事件日历，为外汇市场参与者提供参考。

关键展望

报告未明确给出未来价格或评级展望，但通过事件日历提示未来关键节点：2026年3月底中国央行货币政策委员会会议、4月底政治局会议、5月14-15日中美峰会、2026年底中国国家主席访美。

推荐标的

报告未明确给出推荐标的。

关键图表

报告未提供可裁切的关键图表。