东亚期货 胡俊 期货研究 上海东亚期货驭量化评估

摘要

本报告由东亚期货交易咨询部胡俊（执业编号Z0023785）编制，采用自研Python量化程序对71个期货品种进行多周期（日线、小时/2小时、15分钟/30分钟）驭龙指标评分与龙轨定位分析，生成时间为2026年8月5日15:37。 当日覆盖品种中，30个轨上运行、15个区间波动、26个轨下运行，平均星级2.4，整体偏弱品种略多于偏强品种。 板块层面，有色金属（8涨0震荡2跌，共10品种）、贵金属/新能源（6涨2震荡0跌，共8品种）和股指期货（3涨1震荡0跌，共4品种）表现偏强；化工板块（4涨4震荡10跌，共18品种）和原油产业链（1涨0震荡4跌，共5品种）明显偏弱；黑色系（1涨2震荡4跌，共7品种）和农产品（6涨6震荡6跌，共18品种）分化。 重点品种中，棉花701获最高五星评级且三周期同步上涨，苯乙烯2608同样五星但方向偏弱；焦炭十轮提涨累计涨幅约500元/吨但钢厂利润逼近盈亏线形成抵触；铁矿石日均铁水产量约243万吨维持高位但回落预期升温；沪铜与国际铜日线均维持上涨。 报告全文无涨跌预判、无交易引导表述，星级仅作为历史乖离程度的量化统计工具，不保证对未来行情具备预测效力。

主要观点

• 全市场71个品种中30个轨上运行、15个区间波动、26个轨下运行，平均星级2.4，整体略偏弱。

• 有色金属板块最强，8涨0震荡2跌共10品种；贵金属/新能源次之，6涨2震荡0跌共8品种；化工板块最弱，4涨4震荡10跌共18品种。

• 棉花701获全市场唯一五星评级，日线、小时、15分钟三周期同步在轨上推进，偏强结构未现松动，关键支撑为小时慢线16429.10。

• 7月30日储备棉挂牌8000.1240吨全部成交，成交率100%，成交均价17007.32元/吨，较前日跌69.64元/吨，重心继续下移。

• 苯乙烯2608虽获五星评级但方向为下跌，三周期均在龙轨下方，小时贴快线8265.65运行，小时慢线8054.84为短期压制。

• 焦炭十轮提涨累计涨幅约500元/吨已全部落地，准一级干熄焦采购价升至2135元附近，吨焦盈利47元，但钢厂华北高炉利润逼近盈亏线对继续提涨抵触较强。

• 螺纹表需低位微升1.39%至199万吨但绝对水平仍偏低，产量稳定在200万吨附近，社库累积8万吨、厂库去化7万吨，库存结构分化。

• 铁矿石日线下跌，小时慢线748.13为压制位；钢厂日均铁水产量约243万吨维持高位但存在高位回落预期，港口库存延续累积。

• 沪铜2609日线、2小时、30分钟三周期共振向上，2小时快线104632.66，慢线103825.73为关键支撑，增仓3.4%，价格107340.0。

• 碳酸锂2609日线震荡但小时和15分钟均轨下偏弱，仓单近7日减少10625张（-27.8%），历史分位仅9.5%处近三年低位。

• 甲醇609三周期均处龙轨下方，日线下跌，多头85039手（增2.7%）空头67510手（减16.3%），净多持仓由0.4万手扩大至2.0万手，多头控场优势加强。

• 棕榈油2701四星评级上涨，三周期共振向上，关键支撑小时慢线9609.73；马棕6月库存254万吨创同期新高，国内商业库存80.24万吨同比+35.68%。

• 生猪2609日线震荡但中小周期偏弱共振，全国外三元均价10.42元/公斤行业深度亏损，6月末能繁母猪存栏3780万头逼近3750万头调控红线。

• IF 2609（沪深300）反弹但三周期信号分散，小时慢线4695.85为方向确认位；估值处于历史低位但外部流动性与内部情绪偏弱。

论述逻辑

• 报告量化框架以驭龙指标（龙轨+乖离加权算法）为核心，对每个品种进行日线、小时/2小时、15分钟/30分钟三周期同步度评分（0-5星），再叠加资金面（多空持仓变化、净持仓趋势）、仓单面（注册仓单历史分位与增速）和基本面（产业供需信息），形成多维度交叉验证。

• 技术判断逻辑链：日线定大方向（上涨/下跌/震荡/反弹/回调）→小时与15分钟定中小周期共振方向 → 三周期同步则趋势确认，不同步则等待收敛 → 乖离程度判断回归修复概率 → 龙轨上下定多空框架 → 小时/2小时慢线作为关键支撑或压力位。

• 板块轮动观察：通过各板块上涨/震荡/下跌品种数量统计形成板块强弱对比 → 有色与贵金属领涨、化工与原油偏弱 → 71品种全景汇总给出当日市场多空温度计（30轨上/26轨下/2.4平均星级）。

关键展望

• 焦煤核心关注蒙煤通关恢复进度、仓单注册后套保行为演变、铁水回落对焦煤采购的传导。

• 焦炭核心关注钢厂减产节奏对焦炭采购的传导、焦化利润在煤焦钢产业链中的边际变化。

• 铁矿石核心关注铁水产量拐点、港口库存去化节奏、海外矿山发运变化。

• 螺纹核心关注旺季前需求回暖信号、钢厂产量调整节奏、铁水及原料端联动变化。

• 尿素后续需关注企业库存变化及出口政策动向；苯乙烯预计价格偏强震荡。

• 燃油后续需关注中东炼厂复产情况及航运需求变化。

• 生猪中期供需格局有望改善，但短期猪价承压磨底。

• 豆粕短期跟随外盘偏强震荡但国内累库制约上行空间，关注8月美豆产区降水。

• 报告明确声明以下期货行情信息分析观点当日有效，不对该观点进行后续跟踪。

推荐标的

• 报告明确声明不提供任何个性化交易咨询、操作策略服务，全文无涨跌预判、无交易引导类表述，星级不构成交易依据。以下为报告覆盖品种的量化评估摘要（非推荐）：棉花701（★★★★★ 上涨，三周期同步偏强）；苯乙烯2608（★★★★★ 下跌，三周期偏弱）；焦炭2609（★☆☆☆☆ 震荡）；锰硅609（★★☆☆☆ 下跌）；铁矿石2609（★☆☆☆☆ 下跌）；沪铜2609（★★☆☆☆ 上涨，三周期共振向上）；国际铜2608（★★☆☆☆ 上涨）；碳酸锂2609（★★☆☆☆ 震荡）；铂2610（★☆☆☆☆ 震荡）；多晶硅2609（★★☆☆☆ 反弹）；黄金2608（★★☆☆☆ 反弹）；乙二醇2609（☆☆☆☆☆ 回调）；塑料2609（★★☆☆☆ 震荡）；短纤609（★★★★☆ 下跌）；PVC 2609（★★★☆☆ 下跌）；甲醇609（★★★☆☆ 下跌）；20号胶2609（★★☆☆☆ 反弹）；纸浆2609（★☆☆☆☆ 下跌）；液化气2609（★★★★☆ 下跌）；燃油2609（★★★☆☆ 下跌）；棕榈油2701（★★★★☆ 上涨）；菜油609（★★★☆☆ 上涨）；生猪2609（★★☆☆☆ 震荡）；白糖609（★★☆☆☆ 震荡）；鸡蛋2609（★★★★☆ 下跌）；红枣609（★★☆☆☆ 下跌）；花生611（★★☆☆☆ 反弹）；IF 2609（★★★☆☆ 反弹）；IM 2609（★☆☆☆☆ 反弹）。