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· 申万宏源 · 公司/行业基本面

互联网电商行业26Q2业绩总结及展望：补贴退坡利润修复，AI加速商业化打造新增长引擎

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关键图表

图1. 26 年 1-7 月网上商品零售渗透率达 25.7%

**图1. 26 年 1-7 月网上商品零售渗透率达 25.7%**

图2. AI 原生 APP 头部效应集中

**图2. AI 原生 APP 头部效应集中**

图3. Q2 阿里、京东、美团即时零售战略对比

**图3. Q2 阿里、京东、美团即时零售战略对比**

图4. 表 4: 跨境电商平台应对欧盟新规的本地化与 O2O 布局

**图4. 表 4: 跨境电商平台应对欧盟新规的本地化与 O2O 布局**

图5. 阿里、腾讯、百度 26Q2 资本开支均创历史新高

**图5. 阿里、腾讯、百度 26Q2 资本开支均创历史新高**

图6. 电商平台 26Q2 核心业务盈利水平继续修复

**图6. 电商平台 26Q2 核心业务盈利水平继续修复**

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