陶川 钟渝梅 宏观经济 中国经济 政策框架系列：从调研脉络看重要会议信号

摘要

本报告基于“经济现象—高层调研—重要会议定调”的逻辑链条，通过梳理2024年以来高层领导的12大核心调研主题，前瞻预判2026年7月政治局会议及下半年宏观政策的破局方向与发力点。 从边际变动看，绿色低碳/生态环境、产业链/产业体系以及科技创新/新质生产力成为2026年上半年热度明显提升的三大方向；而高质量发展/深化改革、扩大内需及对外开放的表观关注度则阶段性回落。 报告指出，“六张网”作为今年调研的核心抓手，正经历由顶层设计向落地实施的加速转化，有望成为下半年宏观托底与财政发力的重要着力点。 同时，产业链与产业体系建设步伐显著提速，今年以来高层围绕相关细分领域已密集开展13场调研，预计将继续作为下半年的重头戏。 在安全底线方面，6月底政治局会议罕见打破惯例专项部署防汛抗旱工作，预示着7月会议将继续把应对外部冲击、能源安全及民生保障摆在突出位置。

主要观点

• 高层调研足迹是预判政治局会议核心议题的“先行信号”，2024年以来调研主题被提炼为12大核心类别。

• 对外开放、绿色低碳/生态环境、扩大内需这三类“风向标”议题的调研频次与政治局会议定调呈现最强关联度。

• 2026年上半年，绿色低碳/生态环境、产业链/产业体系及科技创新/新质生产力的调研热度出现明显提升。

• 高质量发展/深化改革、扩大内需及对外开放的表观关注度在2026年录得阶段性回落。

• “六张网”作为今年调研的核心抓手，正加速向落地实施转化，相关调研自4月起向多省市的水网、算力网及物流网扩展。

• 产业链与产业体系建设步伐显著提速，今年以来高层围绕产业创新等细分领域已密集开展13场调研。

• 扩大内需的调研热度回落反映政策诉求向“提质增效”演进，背后逻辑是核心CPI企稳以及“六张网”激发了有效投资效能。

• 外贸超预期韧性缓释了外部宏观压力，使得对外开放议题的紧迫性呈现阶段性平淡。

• 6月底政治局会议罕见打破惯例专项部署防汛抗旱，预示7月会议将突出安全与风险防控。

论述逻辑

• 宏观政策推演遵循“经济现象→高层调研→重要会议定调”的因果链条展开。

• 高频基建网络调研（电网、水网等） → “六张网”提出 → 带动能源转型与江河保护治理话题热度 → 绿色低碳/生态环境关注度显著升温。

• 外贸环境实质性改善与出口高景气 → 外部宏观压力缓释 → 对外开放议题紧迫性下降、调研热度趋于平淡。

• 夏季主汛期来临 → 防汛抗旱及能源保供阶段性压力攀升 → 政治局会议罕见前置部署 → 预示7月会议将强化底线思维与风险防范。

关键展望

• 7月政治局会议中，科技创新/新质生产力或仍将居于主线位置，人工智能战略权重有望迎来历史性跃升。

• 产业链/产业体系政策优先级预计将被实质性强化，核心关切将落在科技创新与传统产业集群的深度融合及自主可控上。

• “六张网”建设或成为财政发力与稳增长的核心抓手，通过“稳投资”达到稳固基本盘及扩大内需的战略目的。

• 7月会议预计将继续就防范外部输入性冲击、筑牢能源安全护城河以及统筹民生保障做出系统性部署。

推荐标的

• 报告未明确给出推荐标的