开源证券 公牛集团(603195)公司深度报告：民用电工龙头，稳健高ROE资产+新业务成长期权
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关键图表
图1. 公司形成了电连接、智能电工照明、新能源三大业务板块
图2. 2025 年境内毛利率达 43.5%
图3. 贝尔金为全球排插市场龙头之一
图4. 预估 2025 年中国 3C 数码配件市场规模达到约 7350 亿元
图5. 2024 年中国墙开市场规模为 277.24 亿元
图6. 2025 年中国照明市场品牌 CR5 为 29.0%
图7. 2025 年全球新增表后电池储能装机达 20.9GW
图8. 艾伏新能源核心产品覆盖商业与公用事业，住宅光伏等解决方案、一体化能源存储、智能能源、配件等
