高盛：私人科技巡礼：司南导航（高精度定位）：智能驾驶、无人机、机器人、智慧农业为主要应用

原标题：Goldman Sachs Private Tech Tour: Sixents (Precision positioning): Smart driving, Drone, Robots, Smart agricultural as key applications

摘要

高盛于2026年4月23日在北京私人科技巡礼期间与司南导航CEO会面。司南导航是一家提供厘米级和毫米级GNSS高精度定位解决方案的私营公司，产品包括GNSS模块、IMU、T-Box及算法，应用于智能驾驶、无人机、机器人、智慧农业和IoT等领域。管理层对高精度定位市场需求持乐观态度，认为边缘AI设备对高精度定位功能的需求增长将支撑公司发展。高盛将司南导航的积极评论与其对智能驾驶/Robotaxi的看多观点相联系，预计中国Robotaxi车队将从2025年的5000辆增至2026年的14000辆。公司成立于2018年，总部位于北京，其定位服务基于北斗、GPS、伽利略、GLONASS和QZSS等多星座信号。

主要观点

• 司南导航提供基于多星座（北斗、GPS、伽利略、GLONASS、QZSS）的高精度定位服务，产品包括GNSS模块、IMU、T-Box和算法，其自研算法进一步提升定位精度。
• 管理层目标持续升级产品组合，向行业特定整体解决方案发展，如智能驾驶和低空经济，这些方案通常具有更高ASP和更好的订单可见性。
• 智慧农业和机器人可能成为公司新的增长驱动力，管理层看到高精度定位需求上升。
• 荣耀的“闪电”机器人在2026年4月北京亦庄人形机器人半程马拉松中获得前六名，该机器人使用司南导航的高精度定位服务，反映其技术实力。
• 高盛认为智能驾驶/Robotaxi领域，ADAS/AD功能正向更入门级车型扩展，功能从高速NOA向城市NOA拓展。
• 高盛预计中国Robotaxi车队将从2025年的5000辆增长至2026年的14000辆，同时中国供应商正在海外市场扩大Robotaxi车队。
• 司南导航成立于2018年，总部位于北京。

论述逻辑

高盛通过私人科技巡礼与司南导航管理层交流，确认高精度定位在多个边缘AI设备中的应用增长趋势。管理层对市场需求的乐观态度，结合高盛自身对智能驾驶和Robotaxi的积极看法（ADAS/AD功能下沉、Robotaxi商业化加速），形成交叉验证。司南导航的客户案例（如荣耀机器人）进一步佐证其技术竞争力。

关键展望

报告未明确给出未来验证点或时间窗口，但指出高精度定位功能在多个边缘AI设备中的增长趋势，以及智能驾驶和Robotaxi领域的持续发展。

推荐标的

报告未明确给出推荐标的。

关键图表

• Source: Company data
• Key takeaways