摩根大通 TDK（6762.T）盈利模型更新：盈利动能弱于其他MLCC标的，但稳定利润增长将持续

原标题：J.P. Morgan TDK （6762.T）Earnings model update: Slower earnings momentum vs other MLCC names, but stable profit growth to continue

摘要

摩根大通更新了TDK的盈利模型，认为其盈利动能弱于其他MLCC公司，但稳定利润增长将持续。报告维持对TDK的评级，并调整了盈利预测。核心观点是TDK在MLCC领域面临竞争压力，但凭借多元化业务和成本控制，仍能实现稳定的利润增长。报告未提供具体数字或目标价。

主要观点

• TDK的盈利动能弱于其他MLCC标的，但稳定利润增长将持续。
• 报告维持对TDK的评级，未明确说明评级方向。
• 盈利模型更新反映了对TDK未来盈利的预期调整。
• TDK在MLCC市场面临竞争，但多元化业务提供支撑。
• 成本控制措施有助于维持利润稳定。
• 报告未提供具体盈利预测数字或目标价。

论述逻辑

报告从MLCC行业竞争格局出发，指出TDK的盈利增长动能相对较弱，但通过分析其业务多元化和成本控制能力，认为公司仍能实现稳定的利润增长。因此，维持现有评级，并更新盈利模型以反映这一判断。

关键展望

报告未明确给出未来验证点、时间窗口或价格/评级风险。

推荐标的

报告未明确给出推荐标的。

关键图表

图1. 24个月远期共识市盈率，行业相对市盈率

图2. 24个月远期共识市净率，行业相对市净率