花旗：—北美互联网：7月流量趋势分析——GOOGL、META、DASH、CVNA及ABNB流量与用户参与度表现积极

摘要

花旗联合旗下研究创新实验室，基于 SimilarWeb 网站流量与 Sensor Tower 应用数据分析 2026 年 7 月北美互联网使用趋势，认为 GOOGL、META、DASH、CVNA、ABNB 呈现积极的流量与参与度趋势。 谷歌全球搜索份额环比升 10 个基点至 91.3%（美国份额环比降 10 个基点至 86.6%），Instagram 美国单 DAU 使用时长同比增 13% 至 61 分钟。 7 月美国应用下载榜首仍是 AI 应用并已连续 19 个月居首，Meta 旗下 5 款应用进入 Top 25、合计占下载量 18%。 交易类平台方面，DoorDash 美国 MAU 同比 +10%，Airbnb 下载量同比 +33%，Booking 全球 MAU 同比 +6%，Carvana 美国网站流量同比大增 62%。 生成式 AI 应用中，7 月 ChatGPT 美国 MAU 约 8,600 万、DAU 约 3,400 万，Gemini 美国 MAU 升至 3,100 万。 报告首选标的（Top picks）为 AMZN、GOOGL、DASH、CVNA、RDDT。

主要观点

• 花旗认为 7 月流量与参与度数据整体积极，覆盖公司首选组合为 AMZN、GOOGL、DASH、CVNA、RDDT

• AI 应用采用持续爬坡，但谷歌全球搜索份额仍环比 +10bps 至 91.3%；美国份额环比 -10bps 至 86.6%

• 7 月美国应用下载榜：AI 应用连续 19 个月居首；TikTok Pro-Events（可能受世界杯带动）与 CapCut 分列第 2、3；Netflix Game Controller 由 6 月第 25 位升至第 4；Gemini 跌 8 位至第 24、Temu 跌 9 位至第 21

• Meta 有 5 款应用进入 7 月美国 Top 25 下载榜、合计占 Top 25 下载量的 18%：IG 升 3 位至第 6、WA 降 3 位至第 10、Threads 升 2 位至第 13、FB 降 1 位至第 18、Meta AI 降 4 位至第 22

• 美国社交媒体总时长 +4% Y/Y 但 DAU -1% Y/Y：IG 达 61 分钟/DAU（+13% Y/Y），TikTok 85 分钟（+3% Y/Y、+5% M/M），YouTube 90 分钟（+7% Y/Y）为视频类最高，Pinterest 19 分钟（+32% Y/Y），而 FB 36 分钟（-6% Y/Y）、Reddit 25 分钟（-10% Y/Y）下滑

• Meta 核心应用（FB、IG、WA）美国 MAU 7 月同比 -3.5%（6 月为 -2.3%），其中 FB -5%、IG -2%；但 Threads 美国 MAU 环比 +2% 至 6,500 万（+14% Y/Y）

• Reddit 美国网站访问增长放缓，当周仅 +1% Y/Y，且 8 月至今流量增速进一步减速

• 数字出版持续疲弱：PPLI 美国流量连续第 15 个月为负、7 月 -22% Y/Y（6 月 -20%），Ziff Davis 较大资产美国流量 7 月 -20% Y/Y

• 在线市场应用 7 月全球下载量：DoorDash 240 万（-7% Y/Y）、Instacart 70 万（-26% Y/Y）、Waymo 46 万（+30% Y/Y）；Waymo 美国 MAU 7 月达 1,676 千（约 168 万）、当月美国下载 421 千

• 在线旅游 7 月流量：airbnb.com 美国 +13% Y/Y（全球 +18% Y/Y、环比 +12%）、booking.com 美国 +8% Y/Y、vrbo.com 美国 +28% Y/Y、expedia.com 美国 +17% Y/Y；另 ABNB 下载同比 +33%、BKNG 全球 MAU 同比 +6%

• 本地配送与二手车电商流量强劲：DoorDash 美国 MAU 7 月同比 +10%，Carvana 美国网站流量同比 +62%

论述逻辑

• 方法论：花旗联合研究创新实验室，采用 SimilarWeb 网站流量 + Sensor Tower 应用数据双源，按月追踪美国及全球的流量、MAU/DAU、使用时长与下载排名

• AI 采用持续爬坡 → 但并未侵蚀谷歌全球搜索份额（环比 +10bps 至 91.3%）→ 支撑对 GOOGL 搜索需求韧性的判断

• 参与度优于用户数的结构：美国社交媒体 DAU -1% Y/Y 但时长 +4% Y/Y，IG 时长/DAU +13% → Reels 与推荐（R&R）红利延续 → 单用户参与质量与变现潜力提升

• 交易类平台高频数据验证需求向好：DASH 美国 MAU +10%、ABNB 下载 +33%、BKNG 全球 MAU +6%、CVNA 流量 +62% → 最终落到首选组合 AMZN、GOOGL、DASH、CVNA、RDDT

关键展望

• AI 应用采用持续爬坡，为后续月份流量观察的核心变量

• Reddit 8 月至今（MTD）美国流量增长减速，需跟踪后续周度数据验证

• 报告将持续通过 Web Traffic 与 App Traffic 仪表盘更新数据供跟踪

• 报告未给出目标价或明确的量化预测时间窗口，覆盖公司表仅列示 2026 年 8 月 17 日价格与评级代码

推荐标的

• Alphabet（GOOGL.O）：评级代码 1，现价 US$344.0；理由：全球搜索份额环比 +10bps 至 91.3%

• DoorDash（DASH.O）：评级代码 1，现价 US$212.72；理由：7 月美国 MAU 同比 +10%

• Carvana（CVNA.N）：评级代码 1，现价 US$70.09；理由：美国网站流量同比 +62%，覆盖公司中最强

• Reddit（RDDT.N）：评级代码 1，现价 US$164.5；报告提示其美国访问增长放缓至 +1% Y/Y

• Meta Platforms（META.O）：评级代码 1，现价 US$568.97；理由：IG 时长/DAU +13% Y/Y 至 61 分钟，R&R 红利延续

• Airbnb（ABNB.O）：评级代码 1，现价 US$179.29；理由：下载量同比 +33%，受益于新产品与服务

• Booking Holdings（BKNG.O）：评级代码 1，现价 US$204.76；理由：7 月全球 MAU 同比 +6%

• Netflix（NFLX.O）：评级代码 1，现价 US$76.02；报告提及 Netflix Game Controller 下载排名升至第 4（6 月第 25）