2026-09-17 · 国信证券 · 公司/行业基本面

国信证券汽车智能化行业月报系列(三十九)：特斯拉Cybercab在美国得州奥斯汀投入运营，Robotaxi全球商业化提速

摘要公开阅读；PDF 仅限有效会员阅读与下载，所有会员权限相同。邮件登录

摘要

国信证券发布汽车智能化月报系列（三十九），维持汽车行业“优于大市”评级。行业事件层面，特斯拉Cybercab在美国得州奥斯汀投入运营，小马智行与Verne在萨格勒布开启全无人Robotaxi载客测试，文远知行获西班牙首张L4级自动驾驶乘用车运营牌照，地平线第1500万颗征程芯片下线并将搭载大众ID. AURA T6、HSD V2.1即将推出，Robotaxi全球商业化提速。高频数据方面，2026年6月乘用车前视摄像头渗透率74.4%（同比+7pct），800万像素占比58.8%（同比+18pct）；驾驶域控渗透率45.5%，英伟达芯片占比42.2%居首，地平线15.5%、华为11%、特斯拉FSD 7.1%；激光雷达渗透率19.9%（同比+10pct），NE时代7月市占率华为37.5%、禾赛科技32.7%、速腾聚创13.9%、图达通13.2%。智能驾驶功能层，L2级以上渗透率44.0%（同比+14.3pct），高速NOA、城区NOA渗透率44.5%、27.8%；座舱端10寸以上中控屏、HUD、座舱域控制器渗透率92.4%、27.3%、54.8%，网联端OTA、T-BOX渗透率85.7%、60.2%。特斯拉FSD截至2026年二季度末累计行驶里程突破120亿英里。投资建议沿数据流展开：整车推荐小鹏汽车、吉利汽车，L4推荐小马智行、文远知行、希迪智驾，零部件按数据获取、传输、处理、应用推荐速腾聚创、禾赛科技、沪光股份、地平线机器人-W、黑芝麻智能、德赛西威、科博达、华阳集团、均胜电子、星宇股份、伯特利。风险为智能驾驶渗透速度不及预期、销量不及预期及汽车供应链紧张。

主要观点

特斯拉Cybercab在美国得州奥斯汀投入运营，小马智行与Verne在萨格勒布开启全无人Robotaxi载客测试，文远知行获西班牙首张L4级自动驾驶乘用车运营牌照，Robotaxi全球商业化提速。

地平线第1500万颗征程芯片将搭载一汽-大众ID. AURA T6，HSD V2.1即将推出，海外市场在手订单超2000万套。

800万像素摄像头占比持续提升：2026年6月乘用车前视摄像头渗透率74.4%、同比+7pct，其中800万像素摄像头占比58.8%、同比+18pct。

英伟达驾驶芯片占比超40%：2026年6月乘用车驾驶域控渗透率45.5%，地平线、英伟达、特斯拉FSD、华为芯片占比分别为15.5%、42.2%、7.1%、11%。

激光雷达渗透率提升：2026年6月乘用车激光雷达渗透率19.9%、同比+10pct；NE时代7月市占率华为37.5%、禾赛科技32.7%、速腾聚创13.9%、图达通13.2%。

2026年6月乘用车行业L2级以上渗透率44.0%、同比+14.3pct，高速NOA、城区NOA渗透率分别为44.5%、27.8%。

智能座舱单品渗透率持续提升：2026年6月10寸以上中控屏、10寸以上液晶仪表、HUD、智能座舱域控制器渗透率分别为92.4%、48.3%、27.3%、54.8%。

智能网联稳步渗透：2026年6月OTA、T-BOX渗透率分别为85.7%、60.2%，同比+8.9、+0.1pct。

截至2026年二季度末，特斯拉FSD累计行驶里程突破120亿英里。

产业资本与量产落地动态密集：驭势科技(01511.HK)正式纳入港股通标的名单，Momenta R7世界模型迎来豪华品牌量产落地（凯迪拉克XT5 PHEV上市）。

佑驾创新旗下物理AI公司曜行动力完成2.4亿元天使轮融资（融资交割后佑驾创新持股60.34%）；搭载速腾聚创360°数字化激光雷达的石头科技RockNeo Q2 LiDAR割草机器人亮相IFA。

投资建议沿数据流布局：整车推荐小鹏汽车、吉利汽车，L4推荐小马智行、文远知行、希迪智驾，零部件覆盖数据获取、传输、处理、应用四个环节。

论述逻辑

报告遵循“事件催化 → 数据验证 → 标的落地”的链条：首先以特斯拉Cybercab在美国得州奥斯汀投入运营、小马智行与Verne在萨格勒布全无人载客测试、文远知行获西班牙首张L4牌照等事件，论证Robotaxi全球商业化提速 → 随后用2026年6月国内乘用车高频上险数据分层验证智能化产业趋势：感知层前视摄像头渗透率74.4%、800万像素占比58.8%、激光雷达19.9%持续提升，决策层驾驶域控渗透率45.5%、英伟达芯片占比42.2%，功能层L2级以上渗透率44.0%、高速/城区NOA分别为44.5%/27.8%，座舱与网联单品渗透率齐升 → 在此基础上，报告以“数据获取-储存-输送-计算-应用”的数据流框架组织零部件环节 → 最终落地为整车（小鹏汽车、吉利汽车）、L4（小马智行、文远知行、希迪智驾）与零部件（速腾聚创、禾赛科技、沪光股份、地平线机器人-W等）的投资组合，并维持汽车行业“优于大市”评级。