2026-08-30 · Goldman Sachs · 公司/行业基本面

高盛日本机械：自动化：贸易统计：机器人钻机数量趋势：七月2026

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摘要

日本财务省于2026年8月28日早盘公布7月贸易统计，高盛以其中机器人及Robodrill数据作为月度跟踪指标，解读发那科Fanuc（卖出，股价¥6,052）的机器人与30锥度立式加工中心（MC）Robodrill、以及安川电机（买入，股价¥4,811）的机器人出货趋势。报告核心逻辑是日本企业在全球机器人行业份额高、国内生产比例也高，且日本仍占全球机器人产量的大部分，因此日本对美国、欧洲、中国等各地的出口量趋势可作为以汽车和电子行业为中心的机器人投资/自动化投资指标。图表按目的地（总计、美国、欧洲、中国）拆分Fanuc与日本整体的机器人出货金额，并单独跟踪Fanuc对中国与北美的机器人出口量及平均出口价格，数据来源为日本财务省。报告基于本月数据讨论机器人行业及罩壳需求的潜在趋势。高盛日本机械覆盖池共20家公司，全球评级分布为买入50%、持有34%、卖出16%，截至2026年7月1日高盛共对3,104只股票持有投资评级。

主要观点

日本财务省于2026年8月28日早盘公布7月贸易统计，高盛将该数据作为解读机器人行业趋势的指标之一。

报告以贸易统计跟踪发那科Fanuc（卖出）的机器人及30锥度立式加工中心（MC）Robodrill出货趋势。

安川电机Yaskawa Electric（买入）的机器人出货趋势同样纳入跟踪。

日本企业在全球机器人行业份额高，且国内生产比例也高。

日本仍占全球机器人产量的大部分，因此日本对各国出口量趋势可作为以汽车、电子行业为中心的机器人投资/自动化投资指标。

报告基于本月数据讨论机器人行业及罩壳（casing）需求的潜在趋势。

图表按目的地（总计、美国、欧洲、中国）拆分发那科与日本整体的机器人出货金额（日元百万）。

图表单独跟踪发那科对中国及北美的机器人出口量与平均出口价格。

定价与评级信息：Fanuc为卖出、股价¥6,052；安川电机为买入、股价¥4,811。

覆盖股票池共20家日本机械/工业公司，包括大福Daifuku、Keyence、欧姆龙Omron、SMC、THK、大金工业、川崎重工、三菱重工等。

高盛全球评级分布为买入50%、持有34%、卖出16%；截至2026年7月1日共对3,104只股票持有投资评级。

论述逻辑

财务省公布7月贸易统计 → 高盛将日本机器人及Robodrill出口数据作为Fanuc与安川电机出货趋势的代理指标 → 因日本企业全球份额高、国内生产比例高、且日本占全球机器人产量大部分，日本对美欧中等地出口量可代表全球机器人投资/自动化投资（以汽车、电子行业为中心）→ 按目的地拆分出货金额并跟踪对中国、北美出口量与均价 → 据此判断机器人行业及罩壳需求的潜在趋势，并对应Fanuc（卖出）与安川电机（买入）的评级框架。