金融街证券 徐娜 行业研究 行业定期 智能科技行业6月报：WAIC大会叠加财报季双重催化，建议关注人工智能ETF配置机会

摘要

2026年6月智能科技板块呈现显著的结构性割裂行情，泛人工智能、信创及数字经济类ETF全线大涨，多数产品月度涨幅突破10%，而云计算、游戏、软件等前期完成估值修复的赛道ETF普遍承压回落。 游戏数据方面，腾讯《王者荣耀》稳居榜首，全球累计内购收入突破175亿美元，点点互动《Whiteout Survival》6月全球收入提升11%问鼎本月冠军。 AI应用端，豆包稳居苹果端下载榜首，夸克与腾讯元宝在下载量与买量投放上表现突出。 影视市场方面，2026年上半年电影总票房173.5亿元，同比下降40.6%，十亿级影片缺席且腰部影片呈现断档。 行业层面，OpenAI推出GPT-5.6系列模型，阶跃星辰发布全球首款大模型原生智能体手机STEPX Neo。 报告建议重点关注人工智能相关ETF，认为7月WAIC大会及中美财报季将形成双重催化，建议结合自身风险偏好进行分批配置。

主要观点

• 6月智能科技ETF行情极度分化，AI、信创、数字经济类ETF表现亮眼，而云计算、软件、游戏等ETF普遍下跌。

• 市场呈现结构性割裂，资金大幅调仓导致细分科技ETF赛道两极分化。

• 申万计算机与传媒板块内部，计算机设备与游戏子板块的超额收益领先。

• 手游市场腾讯稳居榜首，《王者荣耀》全球累计内购收入突破175亿美元。

• 点点互动《Whiteout Survival》6月全球收入提升11%，问鼎本月全球手游收入冠军，累计营收即将迈入50亿美元。

• 哔哩哔哩《三国：谋定天下》借2周年盛典，6月全球收入暴涨277%。

• AI APP应用下载与买量格局分化，豆包稳居苹果端下载榜首，夸克与腾讯元宝买量大幅扩张。

• 2026年上半年电影总票房173.5亿，同比下降40.6%，腰部影片断档。

• 行业迎来重磅事件，OpenAI正式推出GPT-5.6系列模型，阶跃星辰推出全球首款大模型原生智能体手机。

论述逻辑

• 全球大模型迭代加快、厂商发力智能体与垂直场景优化 → Token调用量爆发式增长、AI链需求持续旺盛 → 7月WAIC大会与中美财报季双重催化预期 → 资金涌入AI板块推动相关ETF大涨 → 建议重点关注人工智能ETF进行均衡配置

关键展望

• 7月世界人工智能大会（WAIC）及中美财报季有望进一步催化AI主题热度和业绩验证。

• 产业高景气与资金共振共推AI板块修复，适宜结合自身风险偏好进行分批配置。

推荐标的

• 建议关注人工智能ETF易方达（159819），基金规模245.99亿，近1月涨跌幅13.41%。

• 建议关注人工智能ETF华夏（515070），基金规模102.55亿，近1月涨跌幅12.79%。

• 建议关注创业板人工智能ETF华宝（159363），基金规模81.54亿，近1月涨跌幅10.38%。