有色金属行业金属新材料高频数据周报：氧氯化锆毛利创四年以来新高，该材料主要用于陶瓷

摘要

本期金属新材料高频数据周报（2026年8月24日—8月30日）维持有色金属行业“增持”评级，继续全面看好金属新材料板块。 标题核心事件是氧氯化锆毛利创四年以来新高：本周价格19500元/吨（环比+0%）、毛利8196元/吨（环比+0.2%）、毛利率42.0%，库存420吨持平，2026年7月产量24930吨，其下游52%用于陶瓷。 军工链电解钴价格30.50万元/吨（环比+0.7%），毛利修复至0.89万元/吨（环比+3.16万元/吨）、毛利率2.93%（环比+10.42pct），库存2844吨环比-1.4%。 新能源车链碳酸锂、氢氧化锂分别报15.31、14.15万元/吨（均环比+0.5%），硫酸钴大跌6.25%至6.75万元/吨，2026年7月中国新能源汽车产量157.60万辆（同比+26.8%）、渗透率61.2%。 光伏链光伏级多晶硅跌4.4%至5.27美元/千克，EVA报9,950元/吨、处2013年以来较低位置；核电链锆系五种产品价格全线持平，7月铀价69.23美元/磅（环比+0.2%）。 配置上建议关注中国铀业、锡业股份、宝武镁业，分别对应天然铀价上行、锡库存去化叠加AI需求、镁代铝性价比三条逻辑。

主要观点

• 有色金属行业评级维持“增持”，报告继续全面看好金属新材料板块

• 标题核心事件：氧氯化锆毛利创四年以来新高，本周价格19500元/吨（环比+0%）、毛利8196元/吨（环比+0.2%）、毛利率42.0%；库存420吨持平，2026年7月产量24930吨；其下游52%用于陶瓷、13%锆化学品、13%铸造用砂、22%其他，锆下游46%亦为陶瓷

• 军工新材料：电解钴价格上涨，本周30.50万元/吨（环比+0.7%）；铼价44,130.00元/千克（环比+0%）

• 电解钴盈利大幅修复：毛利0.89万元/吨（环比+3.16万元/吨）、毛利率2.93%（环比+10.42pct）；库存2844吨（环比-1.4%）；2026年4月产量370金属吨、开工率5.2%（环比-0.2pct）

• 军工其他品种：本周铍价格771.00万元/吨（环比-0.6%）；国内铼消费量每年约8吨，其中催化剂约5吨、高温合金约1吨、其他约2吨

• 新能源车新材料：2026年7月中国新能源汽车产量157.60万辆（环比-1.4%、同比+26.8%），渗透率61.2%（环比+3.36pct）；本周碳酸锂、氢氧化锂15.31、14.15万元/吨（均环比+0.5%），氢氧化锂-碳酸锂价差-1.16万元/吨

• 稀土磁材：N35、H35钕铁硼价格182.5、252.5元/公斤（环比-0.5%、-0.4%）；氧化镨钕727.14元/公斤（环比+0.0%）

• 光伏新材料：光伏级多晶硅价格5.27美元/千克（环比-4.4%）；EVA价格9,950元/吨（环比+1.0%），处于2013年来较低位置；3.2mm光伏玻璃镀膜16.0元/平米（环比+0%）

• 核电新材料：锆系产品价格全线持平——氧氯化锆19500元/吨、海绵锆137.5元/千克、氧化铪9500元/千克、硅酸锆14875元/吨、锆英砂14012.5元/吨，环比均为+0%；2026年7月铀价69.23美元/磅（环比+0.2%）

• 消费电子新材料：四氧化三钴28.55万元/吨（环比-1.55%）、钴酸锂307.00元/千克（环比-3.2%）；碳化硅6,200.00元/吨持平；高纯镓1,935.00元/千克（环比-1.0%）、粗铟5,250.00元/千克、精铟5,350.00元/千克持平；二氧化锗14,850.00元/千克（环比+3.5%）

• 其他材料（铂族）：99.95%铂448.00元/克（环比-2.0%）、铑2,185.00元/克（环比-1.1%）、铱2,070.00元/克（环比+2.5%）

论述逻辑

• 报告以产业链高频数据（量、价、利、库存）为框架，将金属新材料划分为军工、新能源车、光伏、核电、消费电子、其他（铂族）六大板块逐一跟踪 → 本周数据给出信号：氧氯化锆毛利8196元/吨、毛利率42.0%创四年新高（下游52%为陶瓷），电解钴毛利环比+3.16万元/吨、毛利率+10.42pct显示军工链盈利修复，而多晶硅、EVA走弱显示光伏链承压；报告还借助电解钴/硫酸钴价格比值等指标监测军工与新能源车行业的相对景气度 → 在高频数据基础上结合供需逻辑：天然铀供给增量有限+核电需求持续增长支撑铀价上行，锡库存近2个月持续去化+AI提供需求增长点支撑锡价，镁代铝性价比凸显+供给端约束强化镁行业成长逻辑 → 最终落脚为维持行业“增持”评级、继续全面看好金属新材料板块，并建议关注中国铀业、锡业股份、宝武镁业。

关键展望

• 天然铀：供给增量有限、核电需求持续增长，报告看好天然铀价格上行

• 锡：库存近2个月持续去化、AI提供需求增长点，报告认为后续锡价有望继续上行

• 镁：镁代铝性价比凸显、供给端约束较强，行业成长逻辑持续兑现

• 按报告评级体系，“增持”指未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数5%至15%（A股基准为沪深300指数）

• 风险提示：估值过高风险；技术路径变化的风险；企业经营激进、战略出现偏差、治理失败等风险；宏观政策以及流动性调整的风险

• 报告未给出个股目标价或明确的时间窗口，属周度高频数据跟踪，观点验证依赖后续周度数据更新

推荐标的

• 中国铀业：天然铀供给增量有限、核电需求持续增长，看好天然铀价格上行，建议关注

• 锡业股份：锡库存近2个月持续去化、AI提供需求增长点，后续锡价有望继续上行，建议关注

• 宝武镁业：看好镁行业，镁代铝性价比凸显、供给端约束较强、成长逻辑持续兑现，建议关注

• 行业层面：有色金属行业评级为“增持”（维持）；报告对上述个股仅为“建议关注”，未提供个股评级与目标价