张欣慰 张宇 金融工程 金工定期 港股投资周报：科技龙头领涨，港股通资金净流入

摘要

本周（20260706-20260710），港股精选组合绝对收益-1.46%，相对恒生指数超额收益-4.99%。 宽基指数方面，恒生科技指数本周收益最高，累计收益4.95%；恒生中型股指数收益最低，累计收益-3.05%。 行业表现方面，非必需性消费行业收益最高达7.52%，工业行业收益最低为-6.55%。 南向资金呈现整体流入态势，本周港股通累计净流入391亿港元，今年以来累计净流入3427亿港元。 个股资金流向上，腾讯控股、阿里巴巴-W和智谱流入金额最多，建滔积层板、中芯国际和长飞光纤光缆流出金额最多。 基金表现方面，本周港股通股票收益中位数为-0.15%，投资港股的主动基金收益中位数为0.29%。

主要观点

• 本周港股精选组合绝对收益为-1.46%，未能跑赢恒生指数，相对超额收益为-4.99%。

• 在平稳创新高股票追踪中，科技板块入选个股数量最多，大金融与医药板块次之，汇丰控股等近期平稳创出新高。

• 宽基指数表现分化，恒生科技指数以4.95%的累计收益领涨，恒生中型股指数收益最低为-3.05%。

• 行业指数层面，非必需性消费行业表现最佳（7.52%），而工业行业表现最差（-6.55%）。

• 南向资金持续涌入港股市场，本周港股通累计净流入391亿港元，今年以来累计净流入已达3427亿港元。

• 本周南向资金重点买入腾讯控股、阿里巴巴-W和智谱，建滔积层板、中芯国际和长飞光纤光缆则遭遇流出。

• 本周港股通股票收益中位数为-0.15%，而投资港股的主动基金表现相对较优，收益中位数达0.29%。

• A股市场港股概念ETF规模庞大，截至2026年7月10日共212只，累计规模达到5409亿元。

论述逻辑

• 以港股精选组合的绩效表现为切入点，回顾基本面和技术面双维优选策略的近期及年度收益情况。

• 利用创新高距离等多维指标筛选平稳创新高的个股，发现近期科技板块创新高数量居首，捕捉市场热点风向。

• 结合宽基与行业指数的周度表现，明确恒生科技指数和非必需性消费行业处于领涨地位，验证市场热点方向。

• 进一步追踪南向资金动态，通过本周及本年的净流入规模以及重点个股的资金流向，印证市场情绪与资金偏好。

• 最后对比港股通股票与投资港股主动基金的收益分布情况，以及头部港股相关ETF的申赎规模，完成全市场视角的监控。

关键展望

• 报告对未来未做确定性预测，仅提示市场环境发生变动可能导致策略失效。

• 提示量化模型在样本外的实际表现可能与样本内存在差异的风险。

推荐标的

• 报告未明确给出推荐标的