2026-05-19 · Barclays · 公司/行业基本面

巴克莱：AI走向实体——机器人十年属于中国

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原标题：SIGNATURE: Thematic FICC Research

摘要

巴克莱在2026年5月19日的专题报告中指出，中国已成为全球机器人强国和创新实验室，2024年安装近30万台工业机器人，占全球一半；2025年人形机器人安装量占全球85%。报告认为，机器人十年属于中国，得益于协调的工业政策和供应链控制，到2035年人形机器人可达到中国劳动力容量的3.8%，抵消约60%的预期劳动力下降。报告基于对30万项机器人专利的分析，显示中国占全球机器人发明量的70%，而美国仅占4%。中国还主导人形机器人供应链，控制全球90%以上的精炼稀土和45%的电池出口份额。报告预计2025年全球人形机器人部署约1.5万台，2026年可达6万台，2035年上限为1300万台，其中约1100万台在中国。

主要观点

中国是全球机器人强国，2024年安装近30万台工业机器人，而美国仅3.4万台；自2016年以来机器人密度提升600%，达到每万名工人近500台。
中国主导人形机器人生产和部署，2025年占全球安装量的85%，主要厂商包括宇树科技（Unitree，37%）、智元机器人（AgiBot，35%）等。
中国机器人创新加速，自2000年以来占全球机器人专利发明的70%，而美国仅4%；2023年中国新发明超3万项，美国仅约1000项。
机器人创新以公共研究为基础，中国大学和国有机构占发明量的30%，美国为10%。
中国机器人产业是工业政策的结果，政策覆盖从关键输入、能源到组件和部署的全链条，同时塑造供给和创造国内需求。
中国主导人形机器人供应链，控制全球90%以上的精炼稀土，电池出口份额达45%。
人形机器人大规模部署始于2025年（约1.5万台），2026年预计达6万台；基于类似技术（如电动车）的推广，2035年年度部署上限可达1300万台，其中约1100万台在中国，200万台在美国等地。
中国快速老龄化推动机器人需求，本十年劳动力缺口达3700万，威胁4.7万亿美元制造业基础；人形机器人到2035年可增加有效劳动力3.8%（约2400万台），抵消60%的预期劳动力下降。
中国领先，但美国和欧洲仍在竞争中；西方市场采用可能较晚，反映更消费驱动的模式，但对中国机器人的安全担忧可能设置护栏，为西方生产商通过整合和政策支持提供空间。
约五分之一的机器人专利与国防工业相关，并溢出到航空航天、移动和能源领域，基础技术如传感和导航共享；投资者和政策制定者应关注技术栈的战略价值，而不仅仅是终端产品。

论述逻辑

报告从中国工业机器人安装量全球领先（2024年近30万台）出发，指出机器人密度6年提升600%，进而论证中国已具备人形机器人规模化的基础。通过分析30万项专利，发现中国占全球机器人发明70%，且创新以公共研究为主（大学和国有机构占30%），表明国家引导的长期投入。报告进一步展示中国在人形机器人供应链的绝对优势（稀土90%、电池45%），并基于电动车推广经验，预测人形机器人部署将从2025年1.5万台指数级增长至2035年1300万台。同时，中国劳动力缺口（3700万）和制造业规模（4.7万亿美元）创造巨大内需，使机器人能抵消60%劳动力下降。最后，报告指出地缘政治和国防关联性（20%专利与国防相关）将影响西方市场，但为西方生产商留下空间。