摩根士丹利 欧洲下周前瞻：财报前瞻

摘要

本报告汇总了2026年10月12日至10月16日期间欧洲市场的关键公司财报及运营数据发布日程。 重点覆盖了能源、消费、金融、工业及科技等多个行业，包括Galp Energia、LVMH、ASML、Rio Tinto及Entain等公司的业绩更新。 报告详细分析了Travis Perkins的业务表现及市场预期，并对Entain的在线业务增长及Whitbread的业绩进行了前瞻性展望。 此外，报告还提供了Antofagasta和Rio Tinto的生产数据预览，为投资者提供下周市场动态的参考。

主要观点

• Travis Perkins 2026年二季度同店销售增长改善至持平（+0.1%），一季度为-1.7%。

• Travis Perkins 2026财年Visible Alpha共识预期营收为45.4亿英镑，调整后营业利润为1.27亿英镑。

• Entain 2026财年预测在线业务固定汇率净博彩收入（NGR）增长为+6%。

• Entain 2026财年预测持续经营业务NGR为51.21亿英镑，EBITDA为9.62亿英镑。

• Antofagasta 2026年三季度铜产量预期为157.8千吨，共识预期为165.0千吨。

• Rio Tinto 2026年三季度皮尔巴拉铁矿石发运量预期为86百万吨，共识预期为84百万吨。

论述逻辑

• 报告通过梳理欧洲各行业公司在2026年10月12日至16日期间的财报发布时间表，结合分析师对重点公司（如Travis Perkins、Entain、Antofagasta、Rio Tinto）的业绩前瞻、生产数据预测及市场共识对比，旨在为投资者提供下周市场关键事件的预判依据，并辅助其评估相关标的的投资价值。

关键展望

• Travis Perkins预计2026年下半年市场环境与上半年相当，交易表现将保持类似水平。

• Entain将关注10月28日英国预算案对博彩税收的潜在影响及成本效率举措的进展。

推荐标的

• Travis Perkins：评级为Equal-weight，目标价未明确，认为当前估值在16倍2027年预期市盈率下显得合理。

• Entain：评级为Overweight，目标价为1,050便士。

• Antofagasta：评级为Underweight。

• Rio Tinto：评级为Underweight。

关键图表

图1. 保乐力加：摩根士丹利预测与市场一致预期对比

图2. 特拉维斯·珀金斯：2026-2027财年摩根士丹利预测与市场一致预期对比

图3. Jupiter：2026年三季度资产管理规模报告

图4. Jupiter：2026年三季度资产管理规模报告

图5. 2026年三季度产量前瞻

图6. 皮尔巴拉铁矿石出货量与产量

图7. 欧洲名单