巴克莱 集装箱航运：大趋势与供应链拥堵降低了MT供应过剩风险

关键图表

图1. 大趋势支撑中国出口增长（6月/8月达220%），且应延续至2027年；主干航线增长正在加剧贸易失衡与供应链复杂性

图2. 尽管名义运力增长较高，但受强劲需求增长、中断及运力管理影响，2027/28财年的剩余运力过剩应较为有限

图3. 主干航线增速高于全球运量，并受亚洲至美国航线高运价支撑，船队运力增长约11%……8月环比

图4. 瓶颈节点日益受到关注；上海港和巴拿马运河均受恶劣天气影响，但也体现出明显的需求韧性，自2026年5月以来两地拥堵均有所加剧

图5. 运量同比增长3%

图6. 年初至今停航比例约7%

图7. 以星航运（ZIM）——按季度划分的预测概览

图8. 收盘价：2,850.00丹麦克朗（2026年9月10日）