2026-09-26 · 国信证券 · 宏观策略

国信证券策略周报：中美首次就人工智能展开对话——每周海内外重要政策跟踪

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摘要

国信证券本期策略周报按宏观、产业、地方、海外四个层面梳理9月18日至25日的海内外重要政策。国内宏观方面，9月23日国务院印发2026年度第二批重点事项清单推动“高效办成一件事”，9月24日公布修订后的《审计法实施条例》，共七章六十四条，自2026年12月1日起施行。产业政策密集落地：医药工业“十五五”规划提出到2030年营业收入超过3.5万亿元、创新药产业规模年均增长20%以上、上市医药企业研发投入强度平均达到10%以上；轻工纺织“十五五”规划提出到2030年营业收入超过30万亿元；工信部公布首批国家新兴产业发展示范基地创建对象（21个园区类和112个企业类项目），并印发创新型产业集群管理办法，要求集聚上下游企业不少于30家、研发投入占比不低于4%、集群营业收入年均规模不低于300亿元。地方层面，湖南、甘肃、黑龙江、吉林分别部署“十五五”规划、科技创新融合、低空经济和绿色电力直供等事项。海外方面，日本银行以7票赞成、2票反对将政策利率上调至1.25%，欧盟对进口取向电工钢实施临时保障措施，美国总统签署《2026年格雷厄姆制裁俄罗斯和伊朗法》授权对主要俄罗斯油气进口国采取最高100%的关税。核心事件是9月21日中美在纽约举行经贸磋商并就人工智能有关问题举行对话，9月25日中美元首会晤就经贸与人工智能对话达成共识，报告认为其释放稳定双边关系和经贸预期的信号；风险提示为政策和资本市场存在不确定性。

主要观点

国内宏观：9月23日国务院办公厅印发2026年度第二批重点事项清单持续推动“高效办成一件事”，要求统一服务标准、优化办理流程、强化线上线下融合；9月24日国务院公布修订后的《审计法实施条例》，将决算草案、国有资源和国有资产管理使用情况等纳入审计监督。

促消费与文化产业：9月18日文旅部等十部门转发《关于促进房车消费的若干措施》，围绕房车产品供给、营地建设、租赁服务、金融支持等提出九方面举措，打通房车旅游消费堵点、培育自驾露营新场景；同日印发《文化产业发展“十五五”规划》，推动数字文化、沉浸式体验和新型文化消费场景发展。

医药工业“十五五”规划给出量化目标：到2030年医药工业营业收入超过3.5万亿元，创新药产业规模年均增长20%以上，上市医药企业研发投入强度平均达到10%以上，并推动创新药、高端医疗器械、产业链安全和国际化发展。

轻工纺织“十五五”规划提出到2030年轻工和纺织工业营业收入超过30万亿元，围绕科技创新、优质供给、数字化转型、绿色低碳、品牌建设和内外贸一体化部署任务，并推动人工智能与研发设计、生产制造、供应链管理和消费场景深度融合。

工信部公布首批国家新兴产业发展示范基地创建对象，包括21个园区类和112个企业类项目，各地需完善方案、明确目标任务和实施路径，后续将组织评估验收。

发改委等开展2026年度国家绿色算力设施推荐工作，面向智算、通算和超算等设施，重点考察布局合规、上架率、能源资源利用效率、可再生能源使用和绿色等级，推动算电协同发展。

《创新型产业集群建设管理办法》明确申报、认定、建设和评估要求：集聚产业链上下游企业不少于30家，近三年研发投入占营业收入比重不低于4%，集群营业收入年均规模不低于300亿元，实行三年一次评估和动态管理。

地方政策：湖南部署先进制造业、碳达峰和数字湖南等“十五五”规划；甘肃通过促进科技创新和产业创新深度融合的决定；黑龙江部署先进制造业和低空经济，推进低空应用场景规模化拓展；吉林提出发展银发经济、算力集群和零碳园区，推进绿色电力直供。

海外货币政策：日本银行以7票赞成、2票反对决定将无担保隔夜拆借利率引导目标提高至1.25%左右，补充存款便利利率调至1.25%、基准贷款利率调至1.5%，表示将在经济、物价和金融形势允许时继续调整宽松程度。

海外贸易与制裁：欧盟对进口取向电工钢实施临时保障措施，通过关税配额与最低进口价格机制限制进口冲击；美国总统签署《2026年格雷厄姆制裁俄罗斯和伊朗法》（H.R.5334），覆盖俄罗斯官员、银行和“影子船队”，并授权针对主要俄罗斯油气进口国采取最高100%的关税措施。

中美经贸与人工智能：9月21日中美经贸团队在纽约举行磋商，围绕落实历次磋商共识、促进双边贸易投资交流，并就人工智能有关问题举行对话；报告认为有关沟通对中美经贸政策预期及全球风险资产定价具有重要影响。

9月22日第五次RCEP部长级会议欢迎推进孟加拉国、智利、中国香港和斯里兰卡加入程序并推动协定升级；9月25日中美元首举行会晤，双方就开展人工智能对话等合作达成共识，释放稳定双边关系和经贸预期的信号。

论述逻辑

报告按“一周政策要览→宏观/产业/地方/海外政策详览”的结构推进：先以时间线汇总9月18日至25日事件→国内从国务院“高效办成一件事”清单和审计条例，延伸到医药（2030年超3.5万亿元、创新药年均增长20%以上）、文化、轻工纺织（2030年超30万亿元）、绿色算力、创新型产业集群（不少于30家企业、研发投入不低于4%、年均规模不低于300亿元）等“十五五”产业政策→地方层面湖南、甘肃、黑龙江、吉林同步部署“十五五”与新质生产力→海外层面日本央行加息至1.25%、欧盟电工钢临时保障措施、美国制裁俄罗斯和伊朗法案（最高100%关税）勾勒外部环境变化→最终落脚于9月21日中美纽约磋商及9月25日中美元首会晤就经贸与人工智能对话达成共识，得出“释放稳定双边关系和经贸预期信号”的结论，并以“政策和资本市场存在不确定性”作风险提示。