摩根士丹利：韩国奢侈品市场概览

原标题：Korean luxury market overview

摘要

摩根士丹利发布关于韩国奢侈品市场的概览报告，重点分析了韩国最大的百货公司新世界的销售表现及韩国奢侈品定价情况。报告指出，新世界6月同店销售额（SSSG）同比增长26%，且百货商店的销售主要由奢侈品带动。同时，报告分析了韩国奢侈品市场相对于中国大陆的定价情况，并注明价格对比中已包含增值税（韩国10%，中国大陆13%）。整体数据基于韩国产业通商资源部及各公司网站的信息。

主要观点

• 新世界作为韩国最大的百货公司，其6月同店销售额（SSSG）同比增长26%。
• 韩国百货商店的销售主要由奢侈品带动。
• 各奢侈品牌在韩国市场相较于中国大陆市场存在价格折扣。
• 价格对比计算中包含了增值税因素：韩国为10%，中国大陆为13%。
• 数据来源涵盖了韩国产业通商资源部、公司网站以及摩根士丹利研究。

论述逻辑

通过分析韩国最大百货公司新世界的强劲销售数据（6月SSSG同比增长26%） -> 指出韩国百货商店销售由奢侈品驱动 -> 横向对比各奢侈品牌在韩国与中国大陆的定价差异（扣除不同增值税影响） -> 揭示韩国市场的价格折扣情况。

关键展望

报告未明确提供具体的未来预测或时间窗口。

推荐标的

报告未明确给出推荐标的。

关键图表

图1. 图表

图2. 图表

图3. 三大百货商店总销售额及奢侈品销售额（及占比）

图4. 新世界奢侈品销售增长及百货商店销售由奢侈品带动

图5. 韩国百货商店：外国人（主要是中国人）提振销售

图6. 图表

图7. 韩国与内地主要品牌热门款价格折扣对比

图8. 据我们估计，2025年韩国整体占多数奢侈品牌总销售额的高个位数百分比