西部证券 电新行业周报：OpenAI发布新旗舰模型，新型电网重大任务建设部署

摘要

西部证券本期电新周报围绕AI与新型电网两条主线展开：9月4日OpenAI发布新一代旗舰大模型GPT-6 Astra，被定义为“目前全球最智能、且对齐程度最高的模型”，较GPT-5.6Sol实现代际式跃升；国家能源局全面部署“十五五”新型电网建设重大任务，会议预计“十五五”期间我国电力需求保持年均5%左右增长，输电通道、主干网、配电网及主配微协同成为建设重点。 价格方面，本周电池级碳酸锂15.20万元/吨（周环比-0.65%）、镍价1.66万美元/吨（周环比-1.39%），磷酸铁锂动力型正极5.89万元/吨（+3.51%）逆势上涨，电解液与六氟磷酸锂环比上涨，光伏产业链价格多为持平或下降。 事件层面，截至7月底我国光伏装机12.86亿千瓦首次超过煤电（12.85亿千瓦）成为装机第一大电源；楚能新能源襄阳70GWh锂电池项目与恩捷股份玉溪45亿元隔膜项目二期首线相继投产；大金重工波兰BC Wind项目（390MW）首批10根单桩发运；西部航天38亿元商业航天超级工厂启动招标；诺瓦聚变完成12亿元Pre-A融资、投后估值超100亿元。 行情方面，本周中信电力设备下跌3.18%，创业板下跌4.03%，上证综指下跌0.56%。 报告按AIDC、电力设备、核聚变、机器人、储能、锂电、风电、光伏、商业航天等板块给出推荐与建议关注标的，并提示下游需求不及预期、行业竞争加剧和行业政策风险。

主要观点

• OpenAI于9月4日正式发布新一代旗舰大模型GPT-6 Astra，被定义为“目前全球最智能、且对齐程度最高的模型”，与上一代GPT-5.6Sol相比在数学推理、网络安全、计算机操作和科学研究等领域实现代际式跃升，核心突破集中在智能体执行能力和深度推理两个维度。

• 国家能源局全面部署“十五五”新型电网建设重大任务，要求构建大电网安全稳定、配电网公共平台、智能微电网灵活互动的主配微协同电网架构，会议预计“十五五”期间电力需求保持年均5%左右增长，电网投资覆盖范围由主网扩容延伸至调节技术和新型用能服务。

• 诺瓦聚变完成12亿元Pre-A系列融资，成立16个月累计融资24亿元、投后估值超100亿元，“诺瓦一号”进入总装集成阶段，表明国内民营FRC路线已由单项技术验证推进到整机集成；CRAFT [email protected]氦制冷机完成性能调试，在设计工况下连续稳定运行12小时。

• 截至2026年7月底我国光伏装机12.86亿千瓦，首次超过煤电的12.85亿千瓦、占全国发电装机31.5%，成为装机第一大电源；7月新增装机1373万千瓦同比增长43%，1-7月累计新增8565万千瓦同比下降62%，前7个月发电量8024亿千瓦时同比增长15.5%、占全社会用电量13%。

• 机器人产业双催化：Hugging Face推出售价399美元的开源鸭形机器人Microduck，身高约25厘米、开发工具与训练技术栈全部开源，预计圣诞节前发货，有望推动具身智能普及；欧洲首座人形机器人量产基地8月29日在塞尔维亚沙巴茨投产，一期投资2000万欧元、规划年产超5000台，后续约2亿欧元产业园建成后年产能最高可达2万台。

• 楚能新能源襄阳70GWh锂电池项目投产，总投资220亿元、占地1608亩，其中储能电池50GWh、动力电池20GWh，从动工到首批产品下线仅用10个月、较原计划提前两个月，全面达产后预计日产电芯近40万颗、年产值突破300亿元。

• 恩捷股份玉溪隔膜项目总投资约45亿元、规划年产16亿平方米，二期首条生产线投产标志二期进入产能释放阶段；一期投资24亿元、8条产线年产能8亿平方米已全部建成，二期投资21亿元、规划年产能同为8亿平方米。

• 大金重工波兰BC Wind海上风电项目首批10根超大规格单桩发运，项目位于波兰海岸线以北约23公里、规划装机390MW、拟安装26台西门子歌美飒SG 14-236风机，大金负责交付27根单桩及27个过渡件；自建“KING TWO”轮（甲板作业面积1.2万平方米、最大载重4万吨）完成首航。

• 西部航天旗下火箭、卫星两大超级工厂启动施工总承包招标，双双落地西安高新区丝路科学城，合计总投资38亿元，星箭一体化垂直整合模式对标SpaceX全产业链布局，补齐陕西商业航天整星、整箭总装总测短板。

• 本周锂电产业链价格分化：523方形三元电芯0.63元/Wh、磷酸铁锂动力电芯0.40元/Wh环比持平，储能型280Ah电芯0.37元/Wh（-0.14%）；电池级碳酸锂15.20万元/吨（-0.65%）、镍1.66万美元/吨（-1.39%）；磷酸铁锂正极5.89万元/吨（+3.51%）逆势上涨，三元常规动力电解液3.18万元/吨（+2.58%）、六氟磷酸锂11.70万元/吨（+1.74%）环比上涨。

• 光伏产业链价格多为持平或下降：致密料持平于每公斤40元，183N硅片已出现每片1.08元成交，183N/210RN/210N电池片均价跌至每瓦0.31/0.31/0.3元，TOPCon集中式组件交付0.65-0.73元/瓦、分布式0.68-0.78元/瓦，BC组件0.75-0.82元/瓦，九月电池片市场或将重新回到成本线附近博弈。

• 一周行情小结：本周中信电力设备涨跌幅为-3.18%，创业板涨跌幅为-4.03%，上证综指涨跌幅为-0.56%。

论述逻辑

• OpenAI发布GPT-6 Astra强化AI算力产业链催化 → 国家能源局部署“十五五”新型电网建设，输电通道、主干网、配电网及主配微协成为重点，叠加电力需求年均5%左右增长预期，电网投资覆盖范围扩大 → 诺瓦聚变12亿元融资与CRAFT氦制冷机调试验证聚变工程化投入加速 → 光伏装机首次超过煤电，电源结构转型方向确立，电网消纳、储能配置和系统调节能力成为承接后续增长的核心环节 → 叠加楚能、恩捷产能投放、大金重工海外交付、西部航天38亿元工厂招标等板块事件 → 结合本周锂电与光伏产业链价格跟踪及行情表现 → 分板块（AIDC、电力设备、核聚变、机器人、储能、锂电、风电、光伏、商业航天）给出推荐与建议关注标的。

关键展望

• OpenAI滚动开放计划：Astra即日起先向“可信访问”（Trusted Access）和Daybeat网络安全项目中的有限企业组织开放，未来几天内陆续覆盖ChatGPT Plus、Pro、Business、Enterprise订阅用户，并通过OpenAI API和亚马逊AWS对外提供服务。

• “十五五”期间我国电力需求预计保持年均5%左右增长，工程端将加快输电通道等重大项目核准建设，推动省内主干电网和配电网项目落地，并支持民营企业参与投资。

• 诺瓦聚变计划2026年底实现首次等离子体放电、2029年实现氘氚等效聚变净能量增益Q>1，并在2030年代前半叶建设50—100MW商业示范电站。

• 光伏硅片部分低价尚未形成主流，预计下周更明显反映在均价上，下周不排除低价成交进一步增加；九月电池片排产较八月增加，市场或将重新回到成本线附近博弈。

• 光伏玻璃下周预计主流价格暂稳（2.0mm镀膜周均价10.25元/平方米、3.2mm镀膜周均价17.25元/平方米）；EVA市场下周或保持供需两淡局面、价格重心小幅上移。

• 大金重工KING系列第三条船“KING THREE”轮计划于9月底前交付；塞尔维亚机器人工厂产品将率先用于工业生产及2027年世博会，并逐步拓展至医疗、农业、教育和公共服务等场景。

• 风险提示：下游需求不及预期；行业竞争加剧；行业政策风险。

推荐标的

• AIDC：推荐开启第二增长曲线的新宙邦，建议关注半导体压电陶瓷星源材质、氮化铝国产替代金博股份；推荐特锐德、神马电力、思源电气、东方电气，建议关注蔚蓝锂芯、豪鹏科技、明阳电气、欧陆通、爱科赛博、赛晶科技。

• 液冷与PCB上游材料：液冷建议关注冰轮环境、大元泵业、磁谷科技、鑫磊股份、远东股份；PCB上游材料国产替代提速，推荐电子铜箔德福科技、感光干膜国产替代先驱福斯特，关注海亮股份、铜冠铜箔、洪田股份、泰金新能、油墨国产替代黑马广信材料，关注AI电极箔海星股份。

• 电力设备与可控核聚变：电力设备推荐宏发股份、中熔电气、国能日新、威胜信息，建议关注长高电气、智光电气、特变电工；可控核聚变关注合锻智能、旭光电子、王子新材。

• 人形机器人：推荐优必选、科达利、兆威机电，建议关注福莱新材、汉威科技、浙江荣泰。

• 储能：国家能源局提出加快柔性构网、智能调控、长时储能等新技术研发应用背景下，储能环节推荐德业股份、阳光电源，建议关注固德威、思格新能、锦浪科技、阿特斯、正泰电源。

• 锂电池：26H2锂电基本面持续趋好，推荐宁德时代、亿纬锂能、鹏辉能源、尚太科技、恩捷股份，建议关注滨海能源、中一科技、富祥股份、富临精工；钠电池关注鼎胜新材、万顺新材、普利特；消费电池推荐珠海冠宇；固态电池推荐当升科技，关注宏工科技、厦钨新能、先惠技术。

• 风电：推荐大金重工、天顺风能，建议关注海力风电、金风科技；大金重工已形成生产制造、远洋运输、海外交付的全链条服务能力。

• 光伏：光伏装机成为我国第一大电源背景下，推荐标的为爱旭股份、协鑫科技。

• 商业航天：推荐明阳智能、迈为股份，建议关注钧达股份、华菱线缆、上海港湾。

• 报告未给出个股目标价与买卖评级，采用“推荐/建议关注”表述；附表1重点覆盖公司估值表列示2026-09-04收盘价、市值、EPS增长率与2024/2025PE、2024PB，如宁德时代收盘价351.00元、市值16558.03亿元、2024PE 30.31，所有公司均为西部覆盖。

关键图表

图1. 523方形三元电芯（动力型）、方形磷酸铁锂电芯、碳酸锂（99.5% 电池级/国产）及氢氧化锂（56.5% 电池级微粉型/国产）价格

图2. LME价格走势

图3. 价格走势

图4. 三元圆柱电芯（国产/2600mAh）价格

图5. 单晶PERC电池片182mm与单晶PERC电池片210mm价格

图6. 光伏玻璃价格上涨（元/平方米）

图7. 每周各板块指数变动——上证指数、创业板指、电力设备及新能源（中信）

图8. 行业周报 | 电力设备 2028-4009 06