野村 机构住房抵押贷款证券图表集

摘要

本报告为野村证券发布的2026年10月机构住房抵押贷款证券（Agency MBS）月度图表集。 报告指出，9月份30年期传统MBS的总体提前还款率（CPR）下降了7-8%，主要受抵押贷款利率回升10bp及负面住房季节性因素驱动。 S曲线在大多数WALA（加权平均贷款年龄）队列中表现平稳至普遍走低。 9月份Fannie Mae（房利美）发行量中，FN 6.0s发行规模最大，达130亿美元，Rocket为当月最大发行商。 此外，报告详细列出了各服务商在不同年份（Vintage）和不同抵押贷款余额分桶下的提前还款历史数据。

主要观点

• 9月30年期传统MBS提前还款率下降7-8%

• 提前还款率下降主要受抵押贷款利率回升10bp及季节性因素影响

• 9月Fannie Mae发行量中，FN 6.0s发行规模达130亿美元

• Rocket是9月份FN贷款的最大发行商

• Freddie Mac服务权转让中，Onslow Bay从PHH收购了36亿美元贷款

• S曲线在大多数WALA队列中表现平稳至走低

论述逻辑

• 抵押贷款利率回升（+10bp） -> 借款人再融资动力减弱 -> 提前还款率（CPR）下降 -> 导致S曲线在各WALA队列中表现平稳或走低。

关键展望

• 报告未明确给出未来具体的市场预测或目标价，主要提供历史数据分析。

推荐标的

• 报告未明确给出推荐标的或评级。

关键图表

图2. 野村 | 机构住房抵押贷款证券图表集 2026年10月7日

图3. 野村 | 机构住房抵押贷款证券图表集 2026年10月7日

图4. 野村 | 机构住房抵押贷款证券图表集 2026年10月7日

图5. 野村 | 机构住房抵押贷款证券图表集 2026年10月7日

图6. 野村 | 机构住房抵押贷款证券图表集 2026年10月7日

图7. 大额贷款6.0s 大额贷款6.5s 购房贷款80-90LTV 2.0s 购房贷款80-90LTV 2.5s

图8. 野村 | 机构住房抵押贷款证券图表集 2026年10月7日

图9. 野村 | 机构住房抵押贷款证券图表集 2026年10月7日

图10. 野村 | 机构住房抵押贷款证券图表集 2026年10月7日

图11. 野村 | 机构住房抵押贷款证券图表集 2026年10月7日