天风证券 利率下行趋势仍可维持 AI投研组·模型预测周报

摘要

本报告基于AI投研模型对债券、权益及贵金属市场进行择时分析。 债券市场方面，中期模型连续60个交易日维持看多，利率下行趋势具备支撑。 权益市场受宽基择时信号走弱及科技板块领跌影响，短期大概率延续震荡调整。 贵金属市场因黄金、白银择时模型持续看空，短期仍面临调整压力。 整体而言，市场资金配置尚未形成共识，防御性板块表现为阶段性避险，而非新主线确立。

主要观点

• 债券市场中期利率下行趋势维持

• 权益市场短期面临震荡调整风险

• 科技板块领跌，资金配置缺乏共识

• 防御性板块上涨属于避险行为

• 贵金属市场维持看空立场

• 贵金属短期调整压力尚未充分释放

论述逻辑

• 模型择时信号（利率看多/权益走弱/贵金属看空） -> 行业聚类分析（科技领跌/防御性避险） -> 市场趋势判断（债市支撑/股市震荡/金银承压）

关键展望

• 权益市场调整风险释放需等待科技板块企稳或新主线出现

• 贵金属趋势性反转信号仍待确认

推荐标的

• 报告未明确给出推荐标的

关键图表

图1. 本周细分行业聚类与可视化(2026-10-11)

图2. 表 2: 最新细分行业轮动模型预测结果(2026-10-11)

图3. 利率短期择时模型近 20 交易日预测结果

图4. 利率中期择时模型近 20 交易日预测结果

图5. 黄金择时模型近 20 交易日预测结果

图6. 白银择时模型近 20 交易日预测结果