华福证券 主题形态学输出：存储器主题走出底部反转

摘要

本篇策略定期研究以截至2026年8月28日的量价数据输出主题形态学最新扫描结果：存储器主题新增“底部反转”信号，为本期最核心结论；“右侧突破”形态新增农资流通与丙烯两个主题。 “右侧趋势”与“底部企稳”两类形态本周均暂无新增标的。 该框架通过量价数据与形态分析构建右侧突破、右侧趋势、底部企稳、底部反转四种形态，对主题指数进行全面、高效、客观的前期筛选，并映射股票、转债以构建可投资的“权益+”组合，同时提供板块分类、机构持仓等辅助指标。 基金持仓比例数据更新至2026年6月30日，高于中位数时标红，港股相关指数不计算基金持仓比例。 报告还同步监控3类见顶信号，其中BOLL信号仅展示近5个交易日的信号事件。 风险提示涵盖历史经验不代表未来、行业不确定性、国内经济复苏速度不及预期、海外降息节奏不及预期与地缘政治风险五个方面。

主要观点

• 存储器主题新增“底部反转”信号，为本期最核心的形态输出

• “右侧突破”形态本周新增农资流通与丙烯两个主题

• “右侧趋势”形态本周暂无新增主题

• “底部企稳”形态本周暂无新增主题

• 方法论：通过量价数据与形态分析构建四种形态，对主题指数进行全面、高效、客观的前期筛选，让投资经理专注逻辑分析、空间判断与投资决策

• 形态信号可落地为可投资组合：利用指数不同形态捕捉各类轮动主题机会，映射股票、转债构建“权益+”组合，并提供板块分类、机构持仓等辅助指标

• 全部数据更新至2026年8月28日，形态构建方法源自2025年12月14日发布的专题报告《主题形态学三板斧》

• 基金持仓比例数据更新至2026年6月30日，高于中位数时标红，港股相关指数不计算基金持仓比例

• 报告同步监控3类见顶信号，其中BOLL信号针对短期见顶、仅展示近5个交易日的信号事件

• “已持续天数”定义为信号出现至今的天数；报告一般列示当天新增主题，周五则列示本周新增信号

• 风险提示涵盖五个方面：历史经验不代表未来、行业不确定性风险、国内经济复苏速度不及预期、海外降息节奏不及预期、地缘政治风险

论述逻辑

• 主题形态学以量价数据与形态分析为基础 → 对主题指数构建“右侧突破”“右侧趋势”“底部企稳”“底部反转”四种形态做全面、高效、客观的前期筛选 → 以2026年8月28日数据扫描，得出右侧突破新增农资流通、丙烯，底部反转新增存储器，右侧趋势与底部企稳本周暂无的结论 → 辅以基金持仓比例（高于中位数标红）刻画主题热度，并以3类见顶信号监控短期过热 → 引导投资经理聚焦逻辑分析与空间判断，通过映射股票、转债捕捉轮动主题机会，同时以历史经验局限性、行业不确定性、国内复苏与海外降息节奏、地缘政治作为风险边界

关键展望

• 主题形态信号按周滚动跟踪，“已持续天数”（信号出现至今的天数）可作为存储器“底部反转”信号持续性的后续验证指标

• 本报告属策略定期研究、按期输出形态信号，未对主题或个股给出目标价、评级等量化预测，后续验证点为下一期形态输出中信号的持续与演化

推荐标的

• 报告未明确给出个股推荐标的、评级或目标价，推荐落在主题信号层面：存储器新增“底部反转”，农资流通、丙烯新增“右侧突破”