ITIF：美国应把制造业初创企业翻倍

原标题：Declining Manufacturing Births Contribute to US Manufacturing Woes

摘要

ITIF指出，美国制造业初创企业在过去三十多年大幅减少，尤其是对经济和国家安全关键的制造业领域，这削弱了美国工业基础和长期竞争力。1989-2023年，美国制造业初创企业数量指数从100降至42.5，下降58%；同期其他行业初创企业指数反而从100升至104.6。制造业初创企业不仅数量减少，平均规模也更小，平均雇员从1989年的9.2人降至2023年的7.7人。报告最核心的政策目标是：美国应把2030年前制造业初创企业年数量至少翻倍至2.3万家，作为国家经济实力产业战略的一部分。ITIF认为，问题不是行业集中度上升，而是制造业市场潜力、贸易竞争、资本体系和产业生态不足。

主要观点

• 美国制造业初创企业出现长期结构性下降。1989年美国新制造业企业约27126家，到2023年降至11525家，下降58%。这一下降并非简单反映全经济创业活力下降，因为同期非制造业初创企业总体还略有增长，说明制造业自身环境出现了独特问题。

• 下降主要发生在2009年前，并与制造业竞争力下降有关。报告把早期下降与日本产品竞争、1990年代NAFTA和美元升值影响、2000年代中国竞争和离岸外包联系起来。2015年后制造业初创企业大多在1万至1.2万家之间波动，没有恢复到历史高位。

• 制造业初创企业比制造业企业总数下降更快。1989-2023年制造业初创企业指数降至42.5，而制造业企业总数降至74.8。这意味着创业入口萎缩超过存量企业收缩，未来工业更新和创新扩散能力被削弱。

• 年轻制造企业数量减少，平均规模也缩小。制造业初创企业平均雇员从9.2人下降至7.7人，说明不仅企业出生少了，每家新企业承载的就业和扩张能力也更弱。这会限制高价值制造岗位的形成。

• 战略类别之间的下降并非只发生在非战略部门。双用途、使能和非战略制造业初创企业下降幅度相近，约57%-60%；防务行业下降较小，约45%，可能因为海外竞争更少。这说明美国在国家经济实力产业中的民用和双用途制造创业管道同样薄弱。

• 行业集中度不是主要解释。ITIF反驳新布兰代斯主义关于集中度抑制创业的说法，指出82.3%的制造业行业集中度下降或小幅上升不足5个百分点，难以解释制造业初创企业广泛减少。

• 更可能的原因是制造业市场潜力和生态不足。制造业面临进口竞争、出口机会减少和生产规模化资本需求高；美国金融体系偏好轻资产软件和媒体等快速扩张行业，不适合资本密集型硬件和制造企业，导致许多美国硬件创新最终在海外规模化。

• 政策需要转向国家经济实力产业战略。ITIF建议制定更连贯的国家经济实力产业战略和细分行业战略，增加制造业初创企业资本供给，改善研发税收抵免，扩大ManTech、Manufacturing USA和大学制造研发中心，并加强制造工程教育和NIST制造扩展伙伴计划。

论述逻辑

制造业初创企业数量从1989年到2023年下降58% → 其他行业初创企业同期并未下降，说明问题集中在制造业 → 双用途和使能产业下降同样严重，削弱国家经济实力产业基础 → 贸易竞争、离岸外包、资本体系偏好轻资产和制造生态不足压低创业市场潜力 → 行业集中度变化不足以解释下降 → 美国需要把制造业初创企业翻倍作为国家产业战略目标，通过资本、研发、技术转移和工程教育重建创业管道

关键展望

• 目标方面，ITIF建议美国到2030年把制造业初创企业年数量至少提高到2.3万家，约为当前1.15万家的两倍。

• 政策方面，美国需要制定国家经济实力产业战略和细分行业战略，把防务、双用途和使能制造业初创企业作为产业政策重点。

• 资本方面，需要通过小企业管理局、国家产业发展银行或深科技投资税收激励，为资本密集型制造初创企业提供更合适的融资。

• 技术转移方面，ManTech、Manufacturing USA、大学制造研发中心和NIST制造扩展伙伴计划需要扩容，并更强调商业化和初创企业支持。

• 竞争方面，如果美国不能重建战略制造初创企业管道，中国等竞争者会继续扩大关键产业产能，美国工业基础和经济安全压力会进一步上升。

推荐标的

• 政策资源应投向美国战略制造初创生态：报告不是证券推荐，而是建议把资本、研发税惠和技术转移资源集中到防务、双用途和使能制造业。

• 扩大Manufacturing USA、ManTech和NIST制造扩展伙伴计划：这些平台能帮助制造技术从实验室走向商业化，缓解规模化断点。

• 发展国家产业发展银行或深科技投资税收激励：制造和硬件公司资本密集，传统风投偏好轻资产模式，需要不同融资工具。

关键图表

Figure 1：产业实力等级划分

Figure 2：1989-2023年美国新制造业初创企业数量

Figure 3：1989-2023年美国经济中的初创企业指数

Figure 4：1989-2023年不含食品饮料子行业的制造业初创企业与非制造业初创企业指数对比

Figure 5：1989-2023年制造业初创企业与制造业企业总数指数对比

Figure 6：1989-2023年制造业企业总数、1年以内初创企业和1至4年年轻制造业企业指数

Figure 7：1989-2023年制造业企业总数与4年以内初创和年轻制造业企业数量对比

Figure 8：1989-2023年1年和5年制造业企业退出率

Figure 9：1989-2023年每家制造业初创企业雇员数量

Figure 10：防务、双用途、使能和非战略子行业中的制造业初创企业数量

Figure 11：1989-2023年防务、双用途、使能和非战略子行业制造业初创企业指数

Figure 12：1989-2023年制造业初创企业与美国货物贸易逆差占GDP比例的A股式份额指标对比

Figure 13：2017-2022年按前四大企业集中度百分点变化分组的制造业行业数量

Figure 14：1978-2023年美国制造业企业平均雇员数量