瑞银 KKR & Co. Inc（KKR.US）1Q26 每股收益回顾：管理费上升但股本稀释拖累远期每股收益

原标题：UBS KKR & Co. Inc（KKR.US）1Q26 EPS Wrap: Mgmt Fees Move Higher but Share Count Weighs on Fwd. EPS

摘要

瑞银在1Q26业绩回顾中指出，KKR的管理费收入同比上升，但股本增加稀释了每股收益。报告维持对KKR的评级，并调整了盈利预测。核心观点是管理费增长被股份回购减少所抵消，远期每股收益面临压力。报告未提供具体数字或目标价。

主要观点

• 管理费收入同比上升，但具体增幅未披露。
• 股本增加导致每股收益稀释，远期每股收益承压。
• 报告维持对KKR的评级，但未明确评级类别。
• 盈利预测被调整，但未给出具体数值。
• 股份回购减少是股本增加的主要原因。
• 报告未提及目标价或价格目标。

论述逻辑

报告从1Q26业绩出发，指出管理费收入增长是正面因素，但股本增加（可能因股份回购减少或新股发行）导致每股收益被稀释，从而抵消了管理费增长带来的利好。因此，远期每股收益面临下行压力，报告据此调整了盈利预测并维持评级。

关键展望

报告未明确给出未来验证点、时间窗口或价格/评级风险。

推荐标的

报告未明确给出推荐标的。

关键图表

报告未提供可裁切的关键图表。