2026-08-24 · 国内研报 · 公司/行业基本面

中银国际武佳雄李扬行业研究行业定期电力设备与新能源行业8月第4周周报：我国牵头固态电池首项国际标准正式立项

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摘要

报告维持电力设备与新能源行业“强于大市”评级，预计2026年全球新能源汽车销量有望保持较快增长并带动电池和材料需求，光伏以“反内卷”“太空光伏”为全年投资双主线。中核集团2026-2027年度组件一级集采公示正泰、晶澳、英利、通威、华耀、隆基6家中标候选人，投标单价0.685-0.748元/W。中报业绩分化明显：天赐材料归母净利润同比+967.91%、多氟多+897.19%、亿纬锂能+105.66%，而大全能源归母净利润-15.95亿元。报告并提示中东战争推升天然气价格令欧洲能源独立紧迫性升级、欧洲海风需求有望提升，建议关注电池组件、钙钛矿、胶膜、风机、海上风电、储能电芯及大储集成、氢能设备与绿色燃料运营等方向。

主要观点

维持电力设备与新能源行业“强于大市”评级：预计2026年全球新能源汽车销量保持较快增长带动电池和材料需求，固态电池、钠离子电池产业化逐步落地，关注相关材料和设备企业验证进展

本周电力设备和新能源板块下跌1.70%，跌幅高于上证综指（沪指收于3905.20点、下跌0.56%）；细分板块中风电跌幅最大（-6.41%），锂电池指数跌幅最小（-0.89%），新能源汽车-1.57%、光伏-1.60%、核电-1.82%、发电设备-2.62%、工控自动化-3.17%

我国牵头的固态电池首项国际标准《电动汽车驱动用二次锂离子电池固态电池应用指南、测试项目及条件》近日在国际电工委员会（IEC）成功立项

2026年光伏投资双主线为“反内卷”与“太空光伏”，政府工作报告明确加快发展卫星互联网；电池片环节格局正在优化，组件高功率化有望推动组件单价提升，建议关注行业格局较好的电池组件、钙钛矿、胶膜等核心辅材方向

硅料报价明显上抬：致密复投料约每公斤43元、颗粒料每公斤40-41元，但涨价主要建立在政策预期及成本支撑之上，硅料库存仍持续增加、下游接受程度有限，43元/公斤仍偏向厂家报价、尚未成为主流成交价格

中核集团2026-2027年度光伏组件设备一级集中采购项目中标候选人公示，正泰、晶澳、英利、通威、华耀、隆基6家光伏组件企业入围，投标单价在0.685-0.748元/W之间

中报业绩分化：天赐材料归母净利润28.61亿元同比+967.91%、多氟多5.12亿元同比+897.19%、亿纬锂能33.01亿元同比+105.66%、华友钴业35.07亿元同比+29.38%、新宙邦9.84亿元同比+103.33%；大全能源归母净利润-15.95亿元、许继电气4.16亿元同比-34.40%

风电与储能、氢能展望：中东战争推动天然气价格提升，欧洲能源独立紧迫性进一步升级，欧洲海风需求有望提升，建议关注风机、海上风电方向；储能需求维持高景气度；绿氢方面电能替代有望打开需求空间，产业发展初期绿色燃料有望享受溢价

论述逻辑

中长期驱动链：全球新能源汽车销量增长→带动电池和材料需求增长→固态电池首项国际标准IEC立项、钠离子电池产业化落地强化新技术主线；光伏端“反内卷”政策预期+政府工作报告明确加快发展卫星互联网催生“太空光伏”主线→电池片格局优化、组件高功率化推动单价提升；中东战争→天然气价格提升→欧洲能源独立紧迫性升级→欧洲海风需求有望提升

周度价格验证链：动力电池装车量同比+33.5%、8月新能源渗透率预计65.8%确认需求景气→光伏产业链涨价自上而下传导受阻：硅料报价抬升至43元/公斤但库存持续增加、实际成交稀少（政策预期与成本支撑主导而非供需反转）→硅片183N因海外需求供应紧张涨至每片1.12元→电池片受Section 232海外备货潮涨至每瓦0.36元→组件厂酝酿涨价但交付价格仍稳定，涨价在成交层面仍面临考验

结论落点：基于需求景气与产业链价格信号，维持行业“强于大市”评级，沿格局与景气优选方向——光伏关注格局较好的电池组件、钙钛矿、胶膜，风电关注风机与海上风电，储能关注储能电芯及大储集成厂，氢能关注氢能设备与绿色燃料运营环节

关键展望

硅料：致密复投料43元/公斤、颗粒料40-41元/公斤的报价能否站稳，需观察未来一至两周下游硅片企业是否开始接受新价格并形成一定规模的实际成交；若政策端无更强支撑且硅料库存持续增加，高报价向实际成交传导力度恐相对有限，成交价与厂家报价间仍可能维持价差

硅片：短期内183N供需偏紧格局难以快速缓解，价格不排除再次进一步上行；随着各环节价格快速抬升，后续涨势能否延续取决于下游及终端需求对涨价的承接能力

电池片：一线电池厂整体订单能见度初步至九月底，以印度组件厂为主的海外客户对涨价出现观望情绪，下周电池片涨幅可能收敛

颗粒料：上周已有少量订单成交，新一轮订单仍在洽谈之中，预计未来2-3天有望逐步落定

组件：受硅片与电池报价上调影响组件厂纷纷酝酿涨价，但在成交与交付价格方面预期上涨过程中仍将面临很大程度的考验

美国市场：Section 232于8月6日最新公布，受地板价MIP规范影响，不分进口价格与本土制造价格有望出现涨价；目前美国封装组件价格各方仍在观望，暂时维持约每瓦0.30-0.33美元附近

年度展望：报告预计2026年全球新能源汽车销量有望保持较快增长，带动电池和材料需求增长；储能需求维持高景气度

评级含义：“强于大市”指预计该行业指数在未来6-12个月内表现强于基准指数（沪深市场基准为沪深300指数）

风险提示：价格竞争超预期、国际贸易摩擦风险、投资增速下滑、政策不达预期、原材料价格波动、技术迭代风险

中银国际 武佳雄 李扬 行业研究 行业定期 电力设备与新能源行业8月第4周周报：我国牵头固态电池首项国际标准正式立项

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主要观点

论述逻辑

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中银国际武佳雄李扬行业研究行业定期电力设备与新能源行业8月第4周周报：我国牵头固态电池首项国际标准正式立项