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传媒行业周报：BIRTV2026展现视听产业新动能，AI创作加速规模化落地

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摘要

华龙证券维持传媒行业“推荐”投资评级。 行业要闻方面，第三十三届北京国际广播电影电视展览会（BIRTV2026）于8月18-22日在北京中国国际展览中心（朝阳馆）举办，华为以“数智视界 菁彩有为”为主题参展，围绕IP安全制播、超高清存储、媒体云底座、智慧传播AI应用推出覆盖“采、编、存、审、发”的全链路解决方案，其超高清存储方案已服务多家国家级及省级媒体单位。 8月20日爱奇艺在北京举办创作者大会（夏季），发布迭代升级的AI创作工具纳逗Pro、七大创作者服务体系和专项扶持新规，现场汇聚两千余名AIGC创作者。 报告认为AI技术正从概念走向规模化落地，建议把握三大核心方向：AI技术赋能（恺英网络、巨人网络、心动公司、姚记科技、完美世界、腾讯控股）、IP价值释放（奥飞娱乐）、影视行业复苏（儒意电影、上海电影）。 重点公司中恺英网络获“买入”评级，巨人网络、上海电影获“增持”评级。 风险提示包括新技术发展不及预期、行业竞争加剧、新产品研发上线及表现不及预期、政策及监管环境趋严、宏观经济波动五项。

主要观点

  • 本周传媒板块领跌全市：2026年8月17日至21日申万传媒行业指数下跌4.70%，在31个申万一级行业中排名最后
  • 板块周涨幅前五为三人行（+5.53%）、皖新传媒（+1.66%）、大晟文化（+1.59%）、ST华谊（+1.12%）、浙版传媒（+0.83%）
  • BIRTV2026于8月18-22日在北京中国国际展览中心（朝阳馆）举办，聚焦AI、4K/8K超高清、媒体融合等核心议题
  • 华为以“数智视界 菁彩有为”为主题参展并举办AI赋能广电视听发展创新论坛，展示IP安全制播、超高清存储、媒体云底座、智慧传播AI应用五大核心能力成果，覆盖“采、编、存、审、发”全链路，超高清存储解决方案已服务多家国家级及省级媒体单位
  • 爱奇艺8月20日在北京举办创作者大会（夏季），推介迭代升级的AI创作工具纳逗Pro、七大创作者服务体系和专项扶持新规，现场汇聚两千余名AIGC创作者，另有数百名创作者通过上海、广州、成都、武汉、无锡五地直播分会场参与
  • 新华都“领航员计划（七期）”员工持股计划已于2026年8月21日在中国证券登记结算有限责任公司开立证券交易账户
  • 易点天下8月20日董事会审议通过，2026年度拟向银行增加申请总额不超过人民币63,000.00万元（或等值外币）授信额度，新增人民币13,700.00万元（或等值外币）对外担保额度
  • 捷成股份全资子公司捷成科技拟增资扩股引入天泽捷科基金（增资12,600万元）与百千万基金（增资1,000万元），注册资本由1,000万元增至1,150.2513万元，公司持股比例由100%变更为86.94%，仍纳入合并报表
  • 投资建议把握传媒板块三大核心方向：①AI技术赋能（游戏产业融合AI降本增效，关注恺英网络、巨人网络、心动公司、姚记科技、完美世界、腾讯控股）；②IP价值释放（关注奥飞娱乐）；③影视行业复苏（关注儒意电影、上海电影），维持行业“推荐”评级
  • 报告提示五项风险：新技术发展不及预期、行业竞争加剧、新产品研发上线及表现不及预期、政策及监管环境趋严、宏观经济波动

论述逻辑

  • 事件与数据→逻辑推演→结论链条：BIRTV2026上华为落地覆盖“采、编、存、审、发”的全链路解决方案、爱奇艺迭代AI创作工具纳逗Pro并加码创作者生态→证明AI工具深度渗透内容生产全链条、技术从概念走向规模化落地→叠加政策端超高清、媒体云底座等新型基础设施加速建设，监管与产业扶持双向引导，板块长期成长逻辑清晰→产业商业化变现路径不断拓宽、细分赛道机遇凸显→沿AI技术赋能、IP价值释放、影视行业复苏三大方向给出关注标的并维持行业“推荐”评级；同时以本周板块下跌4.70%及五项风险提示（竞争加剧、政策趋严、宏观波动等）约束判断

关键展望

  • 维持传媒行业“推荐”投资评级；按报告评级说明，评级标准为报告发布日后6-12个月内行业指数相对沪深300指数的表现（“推荐”指基本面向好、行业指数领先沪深300）
  • 盈利预测展望至2028年：恺英网络2026-2028E EPS为1.22/1.31/1.58元，巨人网络为1.65/1.84/2.91元（恺英网络、上海电影、巨人网络26-27年盈利预测来自华龙证券研究所，28年来自iFinD一致预期）
  • 报告未给出个股目标价，估值判断以EPS/PE盈利预测表与投资评级（买入/增持/未评级）呈现
  • 未来风险关注点：AI技术可能因技术瓶颈、数据安全或算法偏见未能发挥预期效果；竞争加剧影响毛利率；政策收紧影响经营；宏观经济放缓时广告主可能减少投放导致传媒企业收入下降

推荐标的

  • 恺英网络（002517.SZ）：买入评级，AI技术赋能方向（游戏产业融合AI降本增效）；2026/08/21股价16.62元，2026E EPS 1.22元、对应PE 13.6倍
  • 巨人网络（002558.SZ）：增持评级，AI技术赋能方向；股价26.13元，2026E EPS 1.65元、PE 15.8倍
  • 上海电影（601595.SH）：增持评级，影视行业复苏方向；股价16.35元，2026E EPS 0.72元、PE 22.7倍
  • IP价值释放方向建议关注奥飞娱乐（002292.SZ，未评级）：优质IP商业化运营持续深化，7.88元，2026E EPS 0.09元、PE 85.7倍
  • 影视行业复苏方向建议关注儒意电影（002739.SZ，未评级）：内容供给改善带动行业回暖，8.41元，2026E EPS 0.53元、PE 15.9倍

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