开源证券 电力设备行业周报9月国内储能采招量同比翻倍，全固态电池2030年初步规模化

摘要

开源证券发布电力设备行业周报，维持行业“看好”评级。 锂电方面，工信部、国家发展改革委、交通运输部等七部门联合发布《新型电池产业发展“十五五”规划》，明确到2030年全固态电池初步实现规模化应用、长寿命锂电池循环寿命达到15000次；比亚迪西咸二代刀片电池基地投产（总投资70亿元、年产能16GWh），宝马德国电池工厂亦宣布投产。 价格端，本周碳酸锂期货收于11.70万元/吨、周跌1.53%，动力电池价格环比持平，报告认为锂电估值处于低位、已充分反应市场悲观预期。 光储方面，2026年9月国内储能采招规模达22.0GW/73.7GWh，较去年同期的11.7GW/33.3GWh分别增长88.0%和121.3%；但2小时和4小时储能EPC均价创年内新低（0.971元/Wh和0.838元/Wh），7月以来2%—25%的零部件提价尚未传导至9月投标报价；光伏主产业链价格整体持稳。 风电方面，2026年1-8月国内累计装机53.26GW（yoy-8%），陆上风机含塔筒均价2132元/kW保持平稳。 报告认为英伟达800VDC白皮书2.0明确机柜侧PowerRack将于2026Q3进入导入阶段，下半年将成为AI电力设备的重要拐点。 投资主线上，锂电主链推荐宁德时代、新宙邦，储能推荐阳光电源、宁德时代，AI电力设备受益标的为新雷能、新宙邦。

主要观点

• 七部门联合印发《新型电池产业发展“十五五”规划》，明确到2030年全固态电池初步实现规模化应用、长寿命锂电池循环寿命达15000次、头部企业产品缺陷率达到PPB级别

• 比亚迪西咸二代刀片电池基地全面建成投产，总投资70亿元、年产能16GWh，可配套约70万辆新能源汽车，年产值80亿元，同时是第二代刀片电池首批生产基地和闪充技术量产核心载体

• 宝马位于巴伐利亚伊尔巴赫-施特拉斯基兴的新电池组装工厂投产，所产第六代高压电池将用于新世代i3，工厂占地60公顷、投资总额约10亿欧元（现汇率约合75.62亿元人民币）

• 锂电价格端：本周动力电池价格环比持平，523方形三元电芯0.63元/Wh、方形磷酸铁锂电芯（动力型）0.40元/Wh、储能型280Ah 0.37元/Wh；碳酸锂期货收盘价11.70万元/吨、周跌1.53%

• 2026年9月国内储能采招规模达22.0GW/73.7GWh，较去年同期11.7GW/33.3GWh分别增长88.0%和121.3%；其中储能系统及含设备EPC项目合计22.0GW/69.7GWh、同比增长84%，另有约4GWh直流侧订单落地

• 采招区域前三为宁夏（12.5GWh）、内蒙古（10.6GWh）和山西（7.4GWh）；2小时储能系统均价降至0.611元/Wh，2小时和4小时EPC均价0.971元/Wh、0.838元/Wh均创年内新低，其中2小时EPC环比下降15%、年内首次低于1元/Wh

• 尽管7月以来受电池消费税及大宗商品涨价影响，储能电池和逆变器企业陆续宣布提价2%—25%，但核心零部件涨价尚未传导至9月储能系统及EPC投标报价

• 光伏主产业链价格整体持稳：硅料N型复投料40—43元/kg、颗粒硅40—41元/kg；电池片183N、210RN、210N均价分别为0.30元/W、0.31元/W、0.29元/W、周环比持平；海外TOPCon组件均价维持0.114美元/W；储能电芯100Ah均价0.428元/Wh环比降2.3%，280Ah、314Ah均价均为0.363元/Wh环比降0.7%

• 风电装机端修复趋势延续：2026年1-8月国内累计装机53.26GW（yoy-8%），其中6月新增13.57GW为年内单月最高、8月新增6.19GW；年初至今累计招标84.42GW，4月19.87GW为年内高点、8月回升至18.09GW、9月为12.79GW

• 陆上风机价格未持续下探：2026年1-8月陆上风电含塔筒月度均价维持2077~2182元/kW区间、均价2132元/kW，行业竞争烈度趋稳，产品大型化等非价格因素对中标价格影响增强

• 英伟达800VDC白皮书2.0明确机柜侧PowerRack将于2026Q3进入导入阶段，AI数据中心供电架构由传统UPS/交流配电向高压直流、机架级供电演进，报告判断下半年将成为AI电力设备的重要拐点，整流电源、BBU、直流配电、母线、连接器及直流保护等环节有望率先受益

• 产业动态：雄韬股份在美国YOTTA 2026首次公开展示面向AI算力场景的LiLic Sidecar方案及HVDC、BBU、BESS产品矩阵；大金重工与挪威Ulstein签署新一代海上基础安装船设计合同，主吊能力达8000吨、可覆盖15—30MW级海上风机基础安装、计划建造2艘

论述逻辑

• 七部门“十五五”规划落地明确2030年全固态电池初步规模化、循环寿命15000次目标 → 叠加比亚迪西咸16GWh基地与宝马德国工厂投产等产业进展 → 报告据此判断锂电估值处于低位、已充分反应市场悲观预期 → 主链推荐宁德时代、新宙邦，并沿固态电池设备与材料环节列出受益标的

• 9月储能采招22.0GW/73.7GWh、同比增长88.0%和121.3%验证需求高景气 → 但系统及EPC报价创年内新低、7月以来2%—25%提价尚未传导至投标端 → 报告推荐阳光电源、宁德时代，受益标的为海博思创、亿纬锂能

• 英伟达800VDC白皮书2.0将机柜侧PowerRack导入时点定于2026Q3 → AI数据中心供电架构向高压直流、机架级供电演进 → 报告判断下半年为AI电力设备重要拐点、单机柜价值量及系统集成需求将进一步上行 → 受益标的锁定电源环节新雷能与电容及上游新宙邦

关键展望

• 政策目标节点：到2030年全固态电池初步实现规模化应用，长寿命锂电池循环寿命达到15000次，头部企业产品缺陷率达到PPB（十亿分率）级别

• AI供电架构时间窗口：英伟达800VDC机柜侧PowerRack将于2026Q3进入导入阶段，后续随着行级PowerCenter和原生800VDC架构推进，电力设备单机柜价值量及系统集成需求有望进一步上行

• 光储后续验证点：重点关注10月减产落实、节后需求延续及海外库存变化；硅料环节受10月减产预期影响部分厂家酝酿提价

• 政策推进：国家能源局10月8日召开月度调度会，部署加快大型风电光伏基地建设、组织2027年增量项目机制竞价、加快电网补强、发挥新能源稳投资作用等四项重点工作

• 风险提示：下游需求不及预期、行业竞争加剧、行业政策风险

推荐标的

• 行业投资评级：看好（维持）

• 锂电主链推荐：宁德时代、新宙邦（报告认为锂电估值处于低位，已充分反应市场悲观预期）

• 固态电池受益标的：尚水智能、纳科诺尔；厦钨新能、当升科技；三祥新材、国瓷材料；中一科技、道氏技术；紫建电子、豪鹏科技

• 储能环节推荐：阳光电源、宁德时代；受益标的：海博思创、亿纬锂能（9月采招量同比翻倍但系统及EPC报价创年内新低）

• AI电力设备（800V落地前夜）受益标的：电源环节新雷能，电容及上游新宙邦

关键图表

图1. 本周动力电池价格环比持平

图2. 本周碳酸锂期货价格下跌 1.53%（单位：元/吨）

图3. 本周硅料报价保持稳定（单位：元/公斤）

图4. 本周硅片价格持续回落（单位：元/片）

图6. 本周国内组件成交价相对稳定〈单位: 元/W )

图7. 陆上风机中标价格保持稳定(单位: 元/kW )