滕明滔 方晓明 张超 行业研究 行业深度 商业航天2026年中期展望：叙事交替，星辰未远

摘要

该报告为中航证券发布的商业航天行业2026年中期深度展望，署名分析师为滕明滔、方晓明、张超，标题主题为“叙事交替，星辰未远”。 但本次输入中的PDF正文文本为空，无法提取报告的具体观点、行业数据、投资逻辑、评级与结论数字，因此本导读仅能确认报告的机构、行业主题、报告类型与标题所提示的方向性基调。 为避免编造，所有需要正文证据支撑的内容均标注为无法确认，建议在获取完整PDF文本后再生成高保真导读。

主要观点

• 报告属于行业深度研究，聚焦商业航天板块的2026年中期展望，标题提示行业叙事正在切换但长期方向未变（叙事交替，星辰未远）

• PDF正文文本未能提取，报告中的具体数据、观点与结论无法在本次导读中呈现

论述逻辑

• 因PDF正文文本缺失，无法还原报告从行业事件或数据推演至投资结论的论述链条

关键展望

• 报告未提供可提取的展望内容：PDF文本为空，无法确认报告明确提到的验证点、时间窗口、价格/评级或风险提示

推荐标的

• 报告未明确给出推荐标的（PDF正文文本缺失，无法确认覆盖公司、评级与目标价）