高盛 全球具身智能：构建人形机器人未来发展框架（重播）

摘要

本报告为高盛全球具身智能（Physical AI）主题研究的重播版，核心讨论 Physical AI 在硬件、软件与半导体三个层面的演进路径。 高盛在报告中上调全球人形机器人市场预测：到 2030 年达约 890,000 台，到 2035 年达 6.5 million 台，对应 $138 billion 的市场机会。 为直接捕捉全球覆盖公司的产业判断，高盛近期启动 Executive Perspectives 全球计划。 其首期机器人与具身智能调研结果显示，约 40% 的受访者预计通用机器人将在未来 3-5 年内自动化至少 10% 的工作流程。 报告还串联高盛系列相关研究，包括聚焦物流格局的人形机器人专题、中国工业科技机器人与自动化 2026 亚洲领导者会议纪要（需求轮动、全球扩张与人形机器人动能）以及中国 2026 WHRG 纪要（应用面拓宽、自主性门槛被抬高）。 需要提示的是，本重播版 PDF 仅首页为观点摘要，第 2、3、4、5 页为披露附录，全文未出现具体公司评级或目标价。

主要观点

• Physical AI（具身智能）正沿硬件、软件与半导体三条主线同步演进，构成本次框架讨论的核心议题。

• 高盛上调全球人形机器人市场预测：到 2030 年达约 890,000 台，到 2035 年达 6.5 million 台，对应 $138 billion 的市场机会。

• 高盛近期启动 Executive Perspectives 全球计划，旨在直接采集其全球覆盖范围内公司的第一手观点。

• 首期机器人与具身智能调研显示，约 40% 的受访者预计通用机器人将在未来 3-5 年内自动化至少 10% 的工作流程。

• 系列研究延伸至物流场景：高盛另有一份聚焦物流格局的人形机器人专题报告。

• 中国工业科技方向：机器人与自动化 2026 亚洲领导者会议纪要指出需求轮动、全球扩张与人形机器人动能。

• 中国人形机器人方向：2026 WHRG 纪要显示应用面拓宽、自主性门槛被抬高。

• 本重播版 PDF 的第 2、3、4、5 页为披露附录（Reg AC、GS Factor Profile、M&A Rank、评级分布及多辖区合规披露），报告实质观点集中于首页摘要。

论述逻辑

• 具身智能在硬件、软件、半导体三个层面同步演进（产业趋势）→ 高盛据此上调全球人形机器人市场预测，给出 2030 年约 890,000 台、2035 年 6.5 million 台的量化路径，对应 $138 billion 市场机会（市场规模框架）→ 为验证产业渗透节奏，高盛通过新启动的 Executive Perspectives 计划开展首期机器人与具身智能调研，约 40% 受访者预计未来 3-5 年内通用机器人自动化至少 10% 的工作流程（企业端调研佐证）→ 再结合物流格局专题、中国机器人与自动化 2026 亚洲领导者会议纪要（需求轮动、全球扩张、人形机器人动能）及 2026 WHRG 纪要（应用面拓宽、自主性门槛抬高）等系列研究，形成对人形机器人未来推进方向的框架判断。

关键展望

• 2030 年时间窗口：高盛预测全球人形机器人市场达约 890,000 台。

• 2035 年时间窗口：达 6.5 million 台，对应 $138 billion 的市场机会。

• 产业验证点：约 40% 受访者预计通用机器人将在未来 3-5 年内自动化至少 10% 的工作流程。

• 本重播版其余页面为披露附录，PDF 文本中未出现额外的预测、目标价或风险时间表。

推荐标的

• 报告未明确给出推荐标的：本 PDF 文本未出现具体公司的评级、价格或目标价，也未列出 covered companies 名单。