曾彪 吴鹏 赵宇鹏 徐梦超 杨子伟 郭琳 行业研究 行业定期 宁德时代拟50亿元扩产40GWh钠电池产能，四部委发布《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案

摘要

本期为电力设备行业定期报告，维持行业"增持"评级。 锂电方面，宁德时代拟投资50亿元新建钠离子动力电池生产线，新增产能40GWh，华友钴业拟以2.1亿美元收购大西洋锂业100%股权；欧洲9国4月新能源汽车销量达28.89万辆，同环比+36%/-29%。 储能与电网方面，四部委发文鼓励算力设施配置构网型储能，国家电网新版《省间电力现货交易规则》正式实施，日内交易周期缩短至1小时。 光伏方面，硅料及硅片价格环比持平，4月份硅料产量约8.25万吨，环比下降10.9%；晶科能源拟以1.92亿美元出售美国2GW组件工厂75.1%股权。 风电方面，广东江门川岛一二800MW项目完成环评受理，英国Awel y Môr海上风电场即将启动岩土勘测；2026年初至今国内陆风招标22.6GW、海风招标0.6GW。

主要观点

• 宁德时代拟投资50亿元建设钠离子动力电池生产线，新增产能40GWh。

• 华友钴业拟以2.1亿美元收购大西洋锂业100%股权。

• 欧洲9国4月新能源汽车销量28.89万辆，同环比+36%/-29%。

• 四部委发文鼓励算力设施配置构网型储能，增强供电稳定性。

• 国家电网新版《省间电力现货交易规则》实施，日内交易周期缩短至1小时。

• 硅料及硅片价格环比持平，致密料价格维持35.5元/kg。

• 4月份硅料产量约8.25万吨，环比下降10.9%。

• 晶科能源拟1.92亿美元出售美国佛罗里达州2GW组件工厂75.1%股权。

• 国内广东、江苏等地海风项目进展较快，广东江门川岛一二800MW项目完成环评受理。

• 英国Awel y Môr海上风电场即将启动岩土勘测工作。

• 2026年初至今，国内陆风招标22.6GW，海风招标0.6GW。

• 截至5月9日，中厚板均价3661元/吨，环比上周+2.9%。

论述逻辑

• 从政策端与产能端双向驱动电力设备各子板块发展：锂电端宁德扩产钠电与华友收购锂矿强化产业链布局；储能与电网端受益于AI赋能方案及现货交易规则优化，提升新能源消纳及系统调节潜力；光伏处于价格底部震荡阶段；风电端国内外项目加速推进，特别是国内海风审批开工提速与欧洲海风价值重估。

关键展望

• 短期内预计硅料价格大概率维持稳定，以底部区间震荡为主。

• 短期内硅片价格预计以稳中趋强为主，向下深跌空间已极为有限。

• 继续重点提示欧洲海风甚至整个风电板块的价值重估。

推荐标的

• 报告覆盖并维持重点公司评级：钧达股份（增持）、东方电缆（买入）、振江股份（增持）、科达利（买入）。

• 锂电板块建议关注宁德时代、鹏辉能源、亿纬锂能等；钠电关注维科技术等；固态电池关注厦钨新能等。

• 储能大储关注海博思创、阳光电源等；户储关注德业股份等。

• 电力设备特高压标的关注许继电气、平高电气等；电力设备出口标的关注思源电气等。

• 光伏建议关注北美地面及太空光伏核心卡位龙头，设备类如双良股份等，制造类如晶科能源等。

• 风电核心关注振江股份，及塔筒环节大金重工等、海缆东方电缆等、风机金风科技等。